Oppenheimer在第29届年度科技、互联网与通信会议上持续将RingCentral列为首选推荐,认为其仍处于深度低估区间。公司财务质量实现结构性改善:自由现金流从3-4年前每年烧掉15%收入升至当前占收入的20%,2026年预计产生超6亿美元自由现金流;经营利润率过去2-4年内翻倍,20%GAAP经营利润率目标达成路径提前1年;股权激励、销售及市场费用率持续下行。AI为公司语音业务增长提供顺风,旗下Air、AVA、ACE等AI产品当前渗透率仅13%,仍有极大扩张空间。