Open Text Corporation （ OTEX ） 奥本海默第 27 届年度技术 ， 互联网和通信会议 （ 成绩单 ）

公司参与者 Harry Blount -投资者关系高级副总裁 电话会议参与者乔治·伊万尼- 奥本海默乔治·伊万奇 大家下午好。我是George Iwanyc，Oppenheimer的技术分析师之一。今天，我很高兴接待OpenText的高级副总裁兼全球投资者关系主管Harry Blount。我们将在炉边聊天，但我想让Harry开始发言，并给我们一个水平OpenText 3.0的设置和最近的结果。 哈里·布朗特 是的。乔治，非常感谢。感谢您和奥本海默接待我们。在我开始之前，有义务确保每个人都在我们最近的投资者介绍中提到安全港声明。因此，我所做的任何声明都涵盖在安全港。 说到这里，非常感谢大家。所以OpeText 3.0，分享OpeText 3.0是什么，让我只是为观众设置水平。我知道我们可能对OpeText有不同程度的了解，但我们是信息管理的领导者，这意味着什么？基本上，我们的软件管理着世界上一些最大的内容存储库。如果您考虑从您的办公应用程序生成的所有数据，如果您考虑从全球供应链生成的所有数据，无论是汽车经销商还是雀巢作为另一个大客户的零部件，来自世界各地的所有食品配料，有成千上万的供应商和相关的文书工作、税收、关税和合规性必须加以跟踪和保留。 如果您考虑SAP系统生成的所有数据，其中很多数据将流入我们的内容管理存储库。您的IT操作支持，与支持您的技术和操作相关的所有文档都在我们的内容管理存储库中进行多次管理，甚至是开发人员代码。因此，企业产生的数据量，特别是非结构化数据，需要出于合规原因、监管原因、税收和关税原因以及许多原因进行管理。因此，如果您考虑OpeTexts在信息管理方面的业务，那就是管理数据。这是关于保护这些数据。 我们的网络安全有助于保护数据，我们的分析和人工智能业务可帮助您从数据中提取更多价值。如果您再看看重新构想的OpenText和OpenText 3.0信息意味着什么，新的用例正在出现，这些用例将需要更多的云部署，更多的安全部署和更多的AI部署。因此，这些是您将看到的三大举措中的一些，这些举措将推动我们在OpenText 3.0下的大量增长。 我现在不会讨论很多细节，但特别是人工智能，在你真正将这些学习模型部署到你的数据上之前，你必须让数据得到组织、保护、知识产权保护，一切都到位，我们在那里可以发挥有意义的作用。如果你想想这对我们来说意味着什么F '25和一些关键指标，你会希望我们继续引领云收入增长5%。您会期待我们继续专注于提高我们的EBITDA利润率，从我们所处的位置开始，到F '27继续将资本返还给我们的EBITDA提高到36％至38％。股东。我们宣布，我们50%的资本用于主要目的，即股息和回购，另外50%用于最高的资本回报。今年，我们认为我们的股票是最大和最高的资本回报。因此，我们高达90%的自由现金将用于回购股票和增加股息。 所以，乔治，这是一个关于OpenText和我们做什么的快速概述，以及对我们来说是最高级别的优先事项。 问答环节Q - George Iwanyc 谢谢你，哈利。所以，我会跳一些问题，但如果观众中有任何人有问题，请随时给我发电子邮件，这将是乔治。Iwayc.co.com [ph]或通过聊天发送评论。所以，哈里，也许从最近的结果开始，你在业务活动方面有一些喜忧参半的趋势。有点拆开这些，然后把它放在整体环境和你在那里看到的东西的背景下。 哈里·布朗特 所以乔治所指的是，我们的总体结果，在行项目的基础上，总体上与 除了我们的许可业务。我们指出了许可证差异的几个因素。首先，我们没有将其归因于任何宏观因素或竞争因素。我们所看到的是，许可证的较轻结果反映了两个主要方面：第一，我们看到客户越来越多地选择使用云部署我们的产品，而不是我们历史上的产品。因此，这是推动我们确实看到的强劲云预订增长和较轻许可证的一个因素。具体来说，在云计算方面，我们在整个24年中多次提高了云预订的估计值，从年初的15％提高到20％，最终达到33％。这就是代码第一的原因，客户选择从我们这里购买更多的云，而不是本地或许可证。 第二个原因是，我们在第四季度有两个重大的战略活动，我们6月第四季度。第一个是我们剥离了大型机业务。这就是我们的AMC业务。通过这种分离，我们让一些客户高管与AMC业务的买家Rocet Software保持联系，但我们也让其他一些客户高管参与进来。我们一直在参与，现在要去我们现有的。customers and separating contracts to move those over to Rocket while still keeping our existing contracts in place on the OpenText side. so that had an impact on business as well. 第二个行动，本季度的战略行动，就是我们所说的业务优化。在那里，我们做了大量的计划，将更多的员工转移到我们的卓越中心，印度，罗马尼亚，菲律宾和加拿大。我们将雇佣回这些人的一部分，我们从研发和销售形式的业务优化中实现的节约。 But those two big strategic actions plus the increasing choice of customers to deploy in the cloud did impact our licensebusiness. The cloud transition, if you don ’ t mind, let me take a moment on that. What we are seen两年多前，我们完成了一个名为Project Titanium的项目，该项目使我们的许多内容产品变得模糊。如果您考虑正常的企业销售周期，现在是时候开始看到云的增长了。这正是我们在25年及以后的期望。 它确实对我们的财务模式产生了影响，我们通常会提前认识到所有的许可证收入，而且它的毛利率高达90%。我们通常还会从客户支持收入中获得一年的续订，对不起，第一年的维护。这也是90%的毛利率。而当他们选择从我们这里购买云时，我们的合同现在接近四年，中间点，我们通常在第一年只承认大约15%到20%。而且它最初的毛利率确实较低。乔治，这是投资者一直在问我们很多关于云计算转型对我们的财务模式的影响的问题的另一个因素。 乔治·伊万奇 是的。因此，也许可以深入研究，当您查看从许可业务到云的过渡时，如果您给我们棒球类比我们在过渡中的位置，那么我们在从这里开始如何加速？还是线性地进行？ 哈里·布朗特 是的，这是一个很好的问题。在云计算方面，我们仍然有巨大的机会。我们确实看到了私有云业务的增长机会。我们看到了公共云的显着增长机会，增加了更多的消费，AI，AI起飞的速度显然将是推动这一增长的因素。话虽如此，我们 始终，我们确实希望我们的客户群中总会有一部分确实希望将商品保留在- 我们谈论核法国，一些政府设施，国防情报类型的客户仍然希望保持云能力。 我们的另一件有趣的事情是，在许多情况下，出于合规和监管原因，我们拥有的数据有时是6年、7年、8年或很长或很旧。在许多情况下，对于这些客户来说，让他们的那部分产品远离云端实际上更具成本效益，风险更低。因此，这是理解我们业务的一个非常关键的细微差别，但我们看到的大部分云增长都是新的。 工作负载，新的部署，不是为了从云中提升和转移他们的数据。因此，我们希望我们的客户支持业务有一个长尾，但因为大多数云增长都是在新的 工作负载，但我们认为云业务还有很多年的机会。 乔治·伊万奇 你提到了Titanium，为什么不给我们一些关于Titanium X的观点，以及你在部署中的位置？ 哈里·布朗特 因此，第一个实例化是Titanium X之前的Titanium。几年前，我们完成了这一点，并真正考虑将我们的产品转移到下一代云架构，云添加，本质上使我们的客户能够无论如何部署我们的软件，他们希望它在云，公共云，私有云中，或者继续保持它远离云。 有了Titanium max,我们就在收购Microfocus后宣布了这一点。当我们收购Microfocus时,他们的绝大部分收入是在Prem。他们有一个非常小的云业务。所以, Titanium X涵盖了一个 整个产品组合产品，也将安全性嵌入到我们的整个产品组合中。因此，如果您想到自主云，自主计算，我们将在Titanium X的最后阶段开始拥有我们所有的关键产品 我们的目标是在明年6月季度之前完成Titanium X。我们认为这可以通过多种不同的方式帮助我们，为客户提供他们想要的所有灵活性，同时也能够更安全地保护数据，通过分析和人工智能使其更有价值。 乔治·伊万奇 我的意思是，现在是询问微焦点的好时机，投资者应该如何看待具有OpenText核心价值主张的内容管理的整个公司？然后Microfocus在那里添加了什么。一旦Titanium X完成，客户应该从进入市场的角度期待什么？ 哈里·布朗特 绝对。所以，让我稍微谈谈。我们在23年1月完成了收购。在我们收购它的时候，微聚焦是一种正在下降的资产。截至6月30日，我们现在已经阻止了这种下降。我们基本上已经击中了我们要击中的所有目标。我们表示，如果您调整AMC业务，我们将尝试从23亿美元的基础 上稳定和发展业务。我们做到了。我们说过，我们将尝试将其更新率降低到80年代以下，并在25财年之前将其提高到90年代。我们在八十年代高的时候退出了'24财政年度。因此，我们正在努力将续约率提高到90年代。我们说我们会把他们的EBITDA纳入公司计划，我们做到了。 因此，好消息是，我们现在已经在运营上完成了许多产品，投资组合，整合，并阻止了资产的下降。随着我们的前进，它确实为增长做好了准备。 就Microfocus为我们带来了什么？好吧，它带来了一些重要的事情。首先，这是一笔奇妙的金融交易。其次，它给我们带来了新的购买，它给我们带来了临界质量 首席安全官的产品。我们以前没有。它为我们带来了关键数量的企业级产品。我们以前没有，它为我们的负责人带来了关键数量的产品 DevOps。因此，我们现在正在解决公司内部几乎所有主要的购买中心。许多客户是相同的，但是这些公司内部的购买部门是不同的。因此，它帮助我们对客户变得更具战略性。 Microfocus带来的另一件事是大型内容存储库。我们从事的业务是什么。如果您考虑支持您的软件，技术或操作的所有技术文档，则需要管理大量文档。这是一个内容管理问题。 例如，想想一家航空公司。每当一架飞机起降时，您都必须跟踪它。那架飞机上的所有部件，飞行的小时数，这是一个巨大的内容管理挑战。 所以它给我们带来了另一大组内容存储库。DevOps也是如此，数以百万计的代码行。因此，它从战略上提高和加强了我们在企业中的地位。更多的购买中心，良好的金融交易，运营上，盈利能力现在在我们的模型上。当我们展望未来时，剩下的微焦点是我们的后台系统集成，法律实体合理化和一些税收优化。因此，当我们期待时，我们现在是一家公司。我们不再认为它是OpeText和microfocs。我们是一家公司，它为我们提供了一个前进的强大平台。 乔治·伊万奇 当你看到合并这些公司的最后部分时，你仍然可以从这项努力中看到毛利率的提升吗？ 哈里·布朗特 我们看到毛利率提升主要是在我们的云业务中，与其说是逐项业务，不如说是逐项业务，我们确实看到利润率改善在EBITDA线上。我们确实认为，我们有机会将EBITDA利润率从30年代的低点提高到27财年合并后的实体，将微观重点提高到36％至38％的范围。因此，部分EBITDA利润率改善是通过云毛利率改善。部分EBITDA利润率改善是通过我们采取的业务优化来实现的。随着我们越来越多的公共SaaS业务与我们的私有云相比，它们的毛利率也会更高。 乔治·伊万奇 当你想到这些杠杆时，有没有一个是更近的驱动因素，或者它们在你强调的所有杠杆