Coinbase Global ， Inc.(COIN) Oppenheimer 的第 27 届年度技术 ， 互联网和通信会议成绩单

Coinbase已转型为全天候公司，承诺无论市场条件如何，都将产生正向调整后的EBITDA。这一转型得益于费用管理、执行纪律以及收入多元化，其中订阅和服务收入占总营收的峰值时期近60%。公司认为，数字资产采用周期仍处于早期阶段，比特币减半事件和监管明确性将是潜在催化剂。市场情绪变化下，Coinbase最大的利率敏感性敞口来自稳定币收入，公司正通过增加USDC采用率来抵消利率下调带来的不利影响。USDC作为首个达到MiCA合规标准的稳定币，在欧洲市场具有竞争优势。Base作为Layer 2解决方案，交易手续费降至低于0.01美元，成为最便宜的解决方案之一，吸引了大量开发者和用户。Coinbase正积极扩张国际市场，特别是在欧洲，通过获得MiFID许可证提供衍生产品。美国衍生品交易量显著增加，公司将继续扩展产品范围和市场份额。Coinbase利用资产负债表进行Prime Financing，为机构客户提供贸易融资和保证金服务。公司对并购持开放态度，以扩大全球影响力和产品线。与SEC的诉讼将继续进行，公司正与国会合作推动加密货币立法。加密货币已成为美国大选的主要政策议题，两党政治家都注意到其活力和技术，并意识到需要推动全面立法。众议院市场结构构建FIT 21和稳定币构建项目正在推进，预计将在2025年提交国会审议。Coinbase认为，明确法规将为行业确立清晰的游戏规则，保护消费者，并激发创新和增长。公司强调加密技术的变革潜力，并期待其不断发展。Coinbase拥有广泛多元的产品线，服务于零售、机构和开发者客户，并致力于持续聆听客户需求，调整产品组合。