Lumentum披露2026财年Q4财报并召开业绩会,核心观点如下:
- CPO业务进展顺利:CPO客户的量产计划仍在顺利推进,需求信号自上次更新以来有所增强。
- OCS业务放量显著:OCS爬坡完全符合计划,Q4出货量较Q3翻倍,并指引2027财年Q1 OCS营收进入1亿美元级别。
- 财务表现分析:
- 单Q2归母净利润约-5,403万元,较第一季度亏损环比扩大。
- 上半年资产减值损失6,638.11万元,主要是商誉减值与存货跌价准备,若将资产减值损失加回,上半年基本可达到盈亏平衡。
- 上半年综合毛利率达43.34%,同比大幅提升约10.95pc。
- 研究结论:半年报计提拖累表观利润,但毛利率大幅改善释放积极信号。持续重点推荐炬光科技。