红包 申万宏源家电 持续推荐出口链 清洁电器板块

礼物线上销额大促后回调，但整体同比降幅缩小 2026年7月扫地机器人线上市场销额同比-5.9%，降幅明显收窄，销量同比-1.4%。线下市场表现亮眼，7月销额同比+70.2%，线下基数低、空间大，且为更受益国补拉动场景。 礼物市占率进一步头部集中 7月线上石头/科沃斯/云鲸/追觅/大疆销额市占率同比+8.0%/-2.4%/-10.7%/+1.2%/+4.6%， 达到32.7%/28.6%/8.9%/8.5%/4.6%。 烟花新品及份额 石头科技：P20 MAX仍为7月行业销冠，份额达14.3%，贯彻大单品策略。石头整体份额延续大幅增长。 科沃斯：T90 PRO份额12.2%，位居第二。多SKU系列放量。 云鲸： 受高基数、内部经营因素影响，市占同比持续下滑； 追觅： 份额虽同比小幅增长，但25H2以来份额基数已较低，环比持续下降，S60系列份额环比有所回落。 烟花格局改善，追觅扫地机6/7月内销份额9.5%/8.5%，6月同比、7月环比明显下降，龙头上市公司份额进一步集中。 九号公司Q2业绩超预期，或预示海外需求（如割草机等出货）及盈利整体偏强，出口链企业节奏类似，建议关注：石头科技、科沃斯、欧圣电气、莱克电气、华之杰等。 發详细交流及数据欢迎联系【申万家电团队】刘正17316395519/刘嘉玲15221561909/沈呈熹15026575335/程恺雯18502163860