核心推荐标的:涛涛车业
核心驱动力
涛涛车业的核心增长动力来自电动高尔夫球车在北美场外场景的渗透,以及其本土化供应链的绝对领先优势。预计2026年净利润约为12亿元,后续年度将保持稳健较快增速。
产能与政策优势
公司美国整车集成产能爬坡顺利,7月产能达8000台,预计年底提升至9000台/月。此举可有效规避双反及溯源调查政策风险,支撑海外销售放量。
业务结构与市场布局
- 营收结构:智能电动低速车占比超70%,其中电动高尔夫球车占比50%出头。
- 核心市场:美洲是主要市场,占比近9成,美国单一市场占比8成。
- 市场份额:电动低速车市占率全球第二,达8.4%,依托高性价比、本土化营销及渠道优势,有望冲击龙头份额。
- 未来布局:同时布局全地形车、安检巡防机器狗、能源业务。
研究结论
依托北美市场渗透和供应链优势,涛涛车业有望保持高速增长,未来有望成为电动低速车行业龙头。