聚辰股份 VPD芯片进展积极 市场空间显著打开

玫瑰VPD：进展积极，与国际头部原厂深度合作！ 1）重要性：VPD是重要产品数据库，应用于企业级SSD、CXL内存模组上，具备关键参数管理、设备识别、系统级校验和运行监控等能力。 2）产品持续升级：伴随AI服务器对存储性能要求提升，eSSD、CXL技术标准提高，VPD的接口能力、可靠性等同步升级。 3）公司VPD卡位领先，与全球某领先存储原厂合作深入、进展顺利，领先竞对一年以上时间。目前新一代VPD芯片已顺利流片，并已小批量送样给目标客户。 玫瑰SPD：AI+DDR5渗透率提升驱动增长。 1）AI提升对CPU需求带动内存条数量增加，叠加DDR5渗透率持续提升，SPD将进一步放量。 2）英伟达Vera Rubin将采用SOCAMM内存，一颗CPU需要配8根SOCAMM，这类方案需要SPD完成内存参数配置，将为公司SPD带来新的增长空间。 玫瑰Nor：nord工艺性价比凸显，多领域快速起量，叠加价格上调，体量有望快速增长。公司已自7.6日起全系列NOR价格上调25%。 玫瑰EEPROM：稳居全球第二，持续向高端汽车领域拓展。 风险提示：产品进展不及预期等。