腾讯资本开支大幅增长,Q2达到527.8亿元,同比提升176%。公司持续推进AI产品迭代,元Hy3正式版上线,调用量较上一代暴涨68倍,Hy4更大参数版本近期发布;WorkBuddy、CodeBuddy办公智能体放量,微信内置AI助手“小微”灰测推进。腾讯云方面,公司表示GPU资源难以满足市场需求,下半年将部署更多算力,旗舰模型混元3.0的token调用总量提升十倍以上。腾讯Q1曾预告下半年资本开支将显著增长。研究机构继续坚定看好国产AI全产业链,其中超节点为最强锐度板块,看好网络(交换、光)和计算(AI芯片、欧陆通)领域。