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鹰普精密半年报核心内容是什么？
鹰普精密2026年半年报显示，公司全年收入增速指引上调至25%，上半年收入同比增长23.19%至30.18亿港币，利润同比增长21.57%至4.21亿港币。剔除退税和墨西哥亏损后，利润增速主要来自毛利率提升。液冷和燃机业务增速最快，分别达到107.6%和83.7%。公司预计未来两年将保持较快两位数增长，订单能见度高。
鹰普精密所在的赛道发展趋势如何？
鹰普精密所处的熔模铸造行业正向高端制造转型，液冷业务从亿元级迈向十亿元级，预计明年增长50%-80%。大马力发动机业务虽短期受产能认证制约，但长期需求可见2030-2032年。叶片项目落地概率提升，初期聚焦高附加值铸造叶片，成熟后有望形成数亿美元收入规模。行业整体受益于新能源汽车、航空航天等领域的需求增长。
鹰普精密报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了鹰普精密的液冷业务、大马力发动机业务和墨西哥工厂运营情况。液冷业务已成为公司重要增长引擎，预计明年收入达10亿港元。大马力发动机业务短期受产能认证制约，但宜兴和墨西哥工厂扩产后将快速释放。墨西哥工厂上半年亏损超1亿港币，但第三家工厂已开始盈利，预计未来三年工业业务收入将达4.5-5亿美元。
当前鹰普精密的市场现状如何？
鹰普精密市场现状表现为主业高景气，增速斜率爬坡。公司已从传统打铁企业升级为高端制造平台，海外工厂扭亏带来高利润弹性。液冷业务成为新增长点，预计明年增长50%-80%。大马力发动机和叶片项目均处于快速发展阶段，未来两年收入有望保持较快增长。公司估值已反映部分成长性，26年目标估值18-19x，27年14x。
鹰普精密研报是否存在风险提示？
研报提示的风险主要集中在墨西哥工厂运营方面。上半年墨西哥工厂亏损超1亿港币，主要原因是产能爬坡和认证问题。虽然第三家工厂已开始盈利，但砂型铸造工厂随大马力发动机放量实现扭亏仍需时间。此外，叶片项目落地存在不确定性，虽然推进概率较高，但仍需等待三季度最终决策。公司海外扩张和业务多元化也带来一定的运营风险。