聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA盘中下挫后震荡上行，PX主力合约收7970元/吨，涨0.20%；PTA主力合约收5764元/吨，涨1.12%。现货市场：亚洲市场PX价格下跌，收至1088.5美元/吨；PTA现货价格震荡，收至5930元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月12日星期三 【重要资讯】 （1）成本端：巴基斯坦称美伊接近达成某种安排，但地缘摩擦仍存，叠加胡塞武装再袭红海，市场担忧情绪仍存，对油价有支撑。国际能源署（IEA）预计2026年全球石油需求将下降156万桶/日，较上次预测多下降约51万桶/日。 （2）PX供给：截止8月6日，PX装置开工负荷为59.8%，周环比+1.2%。装置动态：东营威廉石化200万吨装置目前升温重启中；福化集团160万吨装置计划8月中下旬重启。 （3）PTA供给：截止8月6日，PTA装置开工负荷为49.5%，周环比降负13.9%。装置动态：仪征化纤300万吨PTA装置负荷下降20%左右；山东威廉化学250万吨装置原计划8月10日晚间重启，现推迟5-6天左右；台化兴业150万吨装置计划8月6日晚间降负至8.5成运行；嘉通能源600万吨装置降负至7-8成运行；独山能源850万吨装置8月初降负至7成运行；独山能源一套250万吨装置8月初停车，重启待定；虹港石化2套合计500万吨装置计划8月中旬重启； 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止8月6日，聚酯开工负荷为81.6%，周环比降负0.3%。 【市场逻辑】 PX近期重启装置较多，供应预计低位明显回升，PTA短期受天气影响，装置降负较多，中下旬部分装置重启提负，供应有低位回升预期，下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软。成本端，地缘大方向有望趋向缓和，但短期摩擦仍存，市场担忧情绪仍存，支撑油价重心上扬。 【交易策略】 油价上涨，成本支撑仍存。供需来看，PX、PTA近期装置变动较多，PX去库节奏放缓，PTA短期货源偏紧，后期供应预期回升，对价格形成拖累。综合来看，短期或宽幅震荡调整，谨慎者建议暂时观望，或用期权工具进行风险管理。PX支撑位7250-7300元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6050-6100元/吨。 聚烯烃：【行情复盘】 期货研究院 期货市场：今日，聚烯烃价格震荡，LLDPE2609合约收7809元/吨，涨0.74%；PP2609合约收8356元/吨，涨0.71%。 现货市场：塑料现货价格延续上涨，国内LLDPE市场主流价格在8100-9050元/吨；PP市场现货价格小幅上涨，华北地区拉丝主流报价8830-9050元/吨，华东地区8900-9000元/吨，华南地区8820-9020元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：巴基斯坦称美伊接近达成某种安排，但地缘摩擦仍存，叠加胡塞武装再袭红海，市场担忧情绪仍存，对油价有支撑。国际能源署（IEA）预计2026年全球石油需求将下降156万桶/日，较上次预测多下降约51万桶/日。 （2）供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止8月6日当周，PE开工率为73.61%，周环比-0.79%，PP开工率69.91%，周环比-0.51%。 （3）需求：季节性淡季，需求整体表现疲软，部分行业逐步边际好转。截止8月6日当周，农膜开工率26%（+3%），包装48%（持平），单丝40%（持平），薄膜40%（持平），中空42%（持平），管材29%（-2%）；塑编开工率37.8%（-0.2%）；注塑开工率41.15%（-0.1%），BOPP开工率37.92%（-0.17%）。 （4）库存端：2026-08-12，两油库存65万吨，与前一工作日相比-3万吨。截止8月7日，PE贸易库存8.821万吨（-0.25万吨），PP贸易库存7.755万吨（-0.52万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软，但边际有所回暖；PP近期检修增多，供应预计小幅回落，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。地缘短期局势仍存摩擦，油价重心上扬。【交易策略】 油价反弹上涨，成本存有支撑，短期或震荡偏强调整，短期谨慎偏多对待。LLDPE09参考撑位7150-7200元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7450-7500元/吨，压力位8750-8800元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际市场价格.........................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值.......