核心观点与关键数据
- 市场表现：沪市贵金属震荡回升，沪金主力合约收涨0.67%报958.54元/克，沪银主力合约收涨1.85%报16154元/千克。
- 宏观数据：美国7月非农就业数据意外转负，前值大幅下修，劳动参与率下降，美联储9月加息概率高位回落，支撑贵金属市场触底反弹。
- 地缘政治：美伊谈判呈现反复拉锯态势，美伊或朝有利于达成协议方向发展，但伊朗否认态度，“边打边谈”或成为年内常态。
- 投资需求：黄金ETF净持仓回升约20吨，中国央行7月增持64万盎司，全球央行二季度净购金289吨创纪录，央行购金延续为金价提供支撑。
研究结论
- 短期展望：短期不确定性仍存，通胀难以顺利回落将限制贵金属上行空间。
- 重点关注：美国7月CPI数据，若通胀尤其是核心通胀延续回落，或进一步压缩加息预期，对金价形成支撑。伦敦金突破前高后，预计4150-4200美元区间或有较强支撑。
- 操作建议：逢低布局多单，严格控制风险。
宏观数据与市场指标
- 主力合约：沪金主力合约收盘价958.54元/克，持仓量减少3185手；沪银主力合约收盘价16154元/千克，持仓量减少12手。
- 仓单数量：沪金仓单数量增加，沪银仓单数量增加。
- 现货价格：上金所黄金现货价955.75元/克，华通一号白银现货价15,826.00元/千克。
- 基差：沪金主力合约基差扩大，沪银主力合约基差扩大。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加1.71吨，SLV白银ETF持仓增加106.82吨。
- CFTC持仓：黄金CFTC非商业净持仓减少，白银CFTC非商业净持仓减少。
- 供需情况：黄金供应量季度增加，需求量季度减少；白银供应量年度减少，需求量年度减少。
- 美元与利率：美元指数报99.82，10年美债实际收益率2.43%，VIX波动率指数15.28，CBOE黄金波动率指标25.99，标普500/黄金价格比1.76。
重点关注事件
- 08-12 20:30 美国7月CPI通胀数据
- 08-13 20:30 美国7月PPI通胀数据
- 08-13 20:30 美国至8月8日当周初请失业金人数
- 08-14 20:30 美国7月零售销售数据
- 08-14 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值
