UNICA系列报告第四期（6月）：糖产数据同比落后 乙醇分流原料明显

格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 农林畜2026年08月11日 UNICA系列报告第四期（6月）： 研究员：李方磊从业资格证号：F03104461交易咨询证号：Z0021311联系方式：0371-65616229 糖产数据同比落后乙醇分流原料明显 摘要： 2026/27榨季UNICA的6月报告影响偏多，报告公布当天，ICE原糖便出现明显涨幅，随后在第二个交易日继续上冲，原糖期价现已涨至近10个月高位。 格林大华期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1288号成文时间：2026年08月11日星期二 6月，巴西中南部食糖月度产量390万吨，同比落后26.33%；甘蔗入榨量为6979.1万吨，同比减少14.50%；制糖比42.52%，较去年同期的51.04%下降8.52%，乙醇生产比例则由48.96%提高至57.48%；ATR141.68公斤，同比提升2.91%。 累计数据，2026/27榨季截至6月末，巴西中南部已生产食糖1075.4万吨，同比下降12.38%；累计甘蔗入榨量21447万吨，同比增长3.82%；累计制糖比42.52%，同比下降8.52%。累计ATR达到123.75公斤，同比增长1.29%。 整体来看，此轮数据显示巴西中南部的甘蔗入榨数量与质量实际表现并不差，累计数据同比甚至仍呈增量。但是由于乙醇需求抢占了制糖原料，导致食糖产量有所落后。 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 当前原糖主力合约已处在16美分/磅之上，盘面氛围已出现明显转势，其中欧盟与东南亚的天气忧虑以及巴西制糖比的拖累成为助推糖价的主要原因。国内方面，近期郑糖受原糖提振出现明显反弹，但由于国内库存压力不减且新季糖产预期偏好，整体涨幅要明显低于外盘。中期视角分析，天气对于新季糖料作物的影响将成为决定糖价能否继续上扬。当前全球厄尔尼诺已经形成且有强化预期，着重关注泰国、印度和巴西天气对预期产量的修正影响。长期来看，全球食糖已步入周期性拐点，各机构对新季食糖供需缺口的预期同比均有所下调，长线投资者可关注做多机会。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 正文： UNICA报告内容简述 1.制糖进程 2026年6月，巴西中南部地区共计压榨甘蔗6979.1万吨，较去年同期8162.2万吨减少1183.1万吨，同比下降14.50%；2026/27榨季累计压榨量已达21447万吨，较去年同期的20657.3万吨增加789.7万吨，同比增幅达3.82%；截至6月末，巴西中南部区域投入生产企业达255家，其中包含235家甘蔗压榨厂，11家玉米制醇企业，9家灵活生产企业。 2.食糖产量与质量 2026年6月： 巴西中南部食糖产量为390万吨，较去年同期的530万吨减少140万吨，同比降幅26.33%。榨季至今累计产糖量为1075.4万吨，较去年同期的1227.4万吨减少152万吨，同比降幅3.82%。 每吨甘蔗可回收糖分（ATR）为131.9公斤/吨，较去年同期的130.15公斤/吨提升1.75公斤/吨。榨季至今累计ATR为123.75公斤/吨，较去年同期的122.18公斤/吨提升1.57公斤/吨。 制糖比为44.50%，较去年同期的52.34%下降7.84%。榨季至今累计制糖比例为42.52%，较去年同期的51.04%减少8.52%。 3.乙醇产销量 6月，巴西中南部乙醇总产量38亿升，同比增加2.47%，其中含水乙醇22.6亿升（-1%），无水乙醇15.4亿升（+8.06%）。本榨季乙醇累计总产量达113.65亿升，同比增长20.44%：含水乙醇产量72.45亿升，同比增18.20%；无水乙醇产量41.2亿升，同比增长24.59%。 销量上看，巴西中南部产区乙醇总销量达31.2亿升，其中含水乙醇18.5亿升、无水乙醇12.7亿升。巴西国内市场含水乙醇销量17.8亿升，无水乙醇12.4亿升，同比分别增长4.16%于24.38%。 在6月的乙醇总产量中，20.98%来自玉米制乙醇，产量达7.9613亿升，而2025/2026榨季同期为7.3441亿升，同比增长8.40%。自本榨季开榨至目前，玉米制乙醇累计产量达23.9亿升，较去年同期增长9.96%。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 4.数据与图片 其中重要指标的季节性走势图如下： 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 报告简评 UNICA6月报告向市场传递出偏多信号，高入榨量与高含糖量对应着低产糖量反映出乙醇对原料的占用明显。同时6月巴西的乙醇销量突破30亿升，也反映出终端市场对原油替代能源的偏好。截至目前，中东地缘局势的前景依然难言明朗，霍尔木兹海峡经历几番变数后，后市即便通航也难在短期内重新建立起船司信任，而油价高位震荡或将继续成为压制制糖比回升的主因。后市建议着重关注糖价上扬后能否将加工企业的注意力重新转向原糖，在甘蔗数量与质量表现偏好的当下，制糖比数据对糖价的影响力度仍在提升。 后市展望 当前原糖主力合约已处在16美分/磅之上，盘面氛围已出现明显转势，其中欧盟与东南亚的天气忧虑以及巴西制糖比的拖累成为助推糖价的主要原因。国内方面，近期郑糖受原糖提振出现明显反弹，但由于国内库存压力不减且新季糖产预期偏好，整体涨幅要明显低于外盘。中期视角分析，天气对于新季糖料作物的影响将成为决定糖价能否继续上扬。当前全球厄尔尼诺已经形成且有强化预期，着重关注泰国、印度和巴西天气对预期产量的修正影响。长期来看，全球食糖已步入周期性拐点，各机构对新季食糖供需缺口的预期同比均有所下调，长线投资者可关注做多机会。 附：机构对全球食糖供需缺口预测统计 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林期货有限公司。