摩根大通认为全球燃气轮机行业正处超级景气周期,二季度订单规模创历史纪录。核心要点如下:
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行业景气度与订单表现
- 二季度全球燃气轮机订单总量约38GW,同比激增71%,环比增长29%,为有记录以来最强单季度表现。
- 预计2026年全年订单量有望冲击120GW,显著高于2025年的100GW。
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市场区域与机型结构
- 美国市场领跑,单季订单约18GW,同比增长49%,仍是最大单一市场。
- 高价值的大容量先进机型(H/J级)表现尤为亮眼。
- 数据中心表后(BTM)方案成为核心增长极。
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投资评级
- 维持GEVernova(GEV)、Argan(AGX)、西门子能源(ENRGR)、贝克休斯(BKR)和卡特彼勒(CAT)的“增持”评级。