中信证券互联网 腾讯音乐 TME.N 1698

收入端：26Q2公司营收89.33亿元（YoY+5.8%），收入构成： --音乐相关服务：76.05亿元（YoY+11.0%），其中会员服务收入47.92亿元（YoY+8.1%），主要受益于喜马拉雅并表（自5月18日起并表，本季度贡献收入4.07亿元）、SVIP会员规模持续扩张；非会员服务收入28.13亿元（YoY+16.2%），主要得益于线下演出相关服务的强劲增长； --社交娱乐及其他：13.28亿元（YoY-16.4%）。 成本费用：26Q2毛利率44.2%（YoY-0.2pct，QoQ-0.7pct）；销售/管理费用率分别为2.6%/11.9%（YoY持平/+0.8pct，QoQ-0.8pct/持平）。成本增长主要来自线下演出及长音频内容库扩充，费用增长主要受喜马拉雅并表及收购相关无形资产摊销影响。 利润端：26Q2公司归母净利润24.71亿元（YoY+2.6%）；Non-IFRS归母净利润26.86亿元（YoY+4.4%），Non-IFRS归母净利率30.1%（YoY-0.4pct）。 回购：本季度以约4.00亿美元回购4,350万份ADS，均价约9.2美元/ADS。 ☎腾讯音乐26Q2业绩电话会时间：8月11日19:00直播链接：webcast欢迎联系中信证券互联网团队