算力市场：国产算力供给加速扩容，GPU租赁价格整体持稳

算力市场：国产算力供给加速扩容，GPU租赁价格整体持稳 唐惠珽投资咨询从业资格号：Z0021216tanghuiting@gtht.com王一卉（联系人）期货从业资格号：F03156240wangyihui@gtht.com 【基本面跟踪】 8月11日，SMM中国境内“全国/单卡/短期/零售”样本中，H100-80G、A100-80G均持平，A800-80G下跌6.42%；PRO6000-96G、RTX 5090-32G和RTX 4090-24G均持平。六项均为NVIDIA产品；“中国境内”按报价形成市场划分，不代表国产芯片。 【宏观及行业新闻】 1.中国市场驱动跟踪 （1）算力供给增量：华东首个国产TPU千卡集群落地杭州 杭州电信、中兴通讯与中昊芯英共同建成华东首个国产TPU千卡智算集群，也是中国电信体系内首个大规模部署的国产TPU集群，面向大模型训练、推理和科学计算，并通过Prefill/Decode分离优化推理效率。项目一期统一部署1024片「刹那®」TPU芯片，集群总算力达到400P。二期建设规划未来将搭载中昊芯英全新一代「须臾®」TPU芯片，规划集群整体总算力突破10000P。该项目将增加华东国产算力供给。（资料来源：中昊芯英） （2）潜在芯片供应：爱芯元智下一代边缘AI芯片完成流片 据爱芯元智2026年中期业绩电话会信息，公司下一代高性能AI芯片已完成流片，算力和带宽较前代提升，并支持两芯、四芯级联，目标是在边缘侧运行完整版大模型。若量产顺利，将扩大国产边缘推理供给、减少部分云端调用。（资料来源：爱芯元智） （3）算力设备供给：工业富联AI服务器与机柜出货加速 8月11日，工业富联披露2026年半年报：上半年云计算业务收入同比增长75.7%，其中云服务商AI服务器收入同比增长2.3倍；GPU AI机柜、ASIC AI机柜和ASIC CPU服务器出货量分别同比增长3.2倍、3倍和2.5倍。数据表明海外云厂商资本开支正转化为服务器与整柜交付，GPU和定制ASIC两条路线同步扩张，算力硬件需求仍强。（资料来源：工业富联） 2.国际市场驱动跟踪 （1）算力金融化：英伟达联合六大金融机构拟筹建5000亿美元AI融资体系 8月10日，英伟达宣布与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs及KKR签署合作安排，拟通过独立融资平台长期撬动超过5000亿美元第三方资本，为AI实验室、企业及AI云基础设施建设提供资金。该机制将GPU、网络、数据中心和完整AI Factory转化为可融资资产，有利于释放受资本约束的算力需求。（资料来源：Axios） 【趋势强度】 核心数据中心级强度：0；专业及消费级：0。 注：趋势强度取值范围为【-1，1】区间整数。强弱程度分为如下：-1为偏空，0为空仓，1为偏多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。