【电报解读】摩尔线程开源首个基于国产全功能GPU全栈训练的代码大模型，机构称国产芯片替代加速，2026年或成为国产算力规模放量元年，这家公司在液冷领域可以提供端到端的全链-20260610

电报解读 2026.06.1017:01星期三 题材解读 一、国内头部CSP均上调资本开支指引，国产算力产业链将维持高景气度 同比增长16%。公司预计全年资本开支将显著增加，尤其在下半年，随着国产芯片逐步交付，相关投入将持续提升。 阿里巴巴2026Q1资本开支为268.87亿元，同比增长9.24%，主要投向GPU服务器采购、数据中心建设和自研芯片投入。公司C日0表示，现在阿里的服务器内部几乎没有一张卡是空的，利用率接近饱和，考虑到建设算力中心投入巨大，未来五年资本支出或将远超最初宣布的3800亿元。 此前，字节跳动称今年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加了25%，主要受AI领域持续投入及内存芯片成本上升推动。业内认为，国内头部CSP均上调资本开支指引，持续加码AI领域相关投入，预计国产算力产业链将维持高景气度。 二、超节点重塑算力格局，2026年成为国产算力规模放量元年 国家发展改革委召开5月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在发布会上系统回应了人工智能基础设施、行业应用、安全监管及具身智能等热点议题，明确释放多项政策信号。李超在发布会上表示，人工智能领域核心技术和应用需求都呈现快速增长态势，国家发改委始终坚持系统布局、分业施策、开放共享、安全可控，推动人工智能与经济社会各行业名领域广泛深度融合，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。这一表态将"国产大模型"与"国产算力芯片"的协同适配提升至明确的政策指导层面。 东方证券薛宏伟认为，算力供给紧张，国产芯片昔代加速，超节点重塑算力格局。供给紧缺已在价格呈现，GPU租赁价格、DRAM合约价、NAND合约价、云服务价格等均有增长。国产芯片层面，在设计端架构创新+代工封装端进步+软件栈协同等因素合力下进展迅速，同时多家厂商完成DeepSeek-V4适配；表观层面，寒武纪2026一季度营收28.85亿元，预付款项和合同负债大幅提升，印证供给/需求端高景气。同时超节点助力国产算力破局，2026年进入规模放量元年。 相关上市公司 申菱环境：公司液冷产品包括冷板式和浸没式，均有规模化成熟应用。公司致力于紧跟客户步伐，通过高能效，可靠的新一代温控产品如DPC相变冷却系统，新型高效蒸发冷却系统，液冷温控系统等产品和解决方案服务客户。公司在数据中心领域产品种类众多，液冷可以提供端到端的全链条解决方案。 深南电路：公司系华为核心供应商，主要为其提供包括无线通信基站用PCB在内的各类产品。公司PCB业务产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）、汽车电子等领域，并长期深耕工控、医疗等领域。