西部矿业机构调研纪要

调研日期: 2026-08-07 西部矿业是由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立的，总部位于青海省西宁市，是一家以矿山采选、有色冶炼、金融贸易等领域为主营业务的公司。截至目前，公司在全国11个省市区拥有30余家和控股公司，业务范围涵盖资源开发、冶炼、贸易等。公司保有有色金属资源储量1505万吨，贵金属资源储量黄金27吨，白银3900吨，黑色金属资源储量3.1亿吨。公司拥有探矿权10个、采矿权18个，正开发运行多个大型矿山，其中西藏玉龙铜矿是我国最大的单体铜矿。同时，公司采用当今世界先进冶炼工艺技术，形成了铜15万吨，铅、锌各10万吨产能的冶炼系统。公司主要从事铜、铅、锌、镍、钒、钼、铁等基本金属的采选、冶炼、贸易等业务，分为矿山、冶炼、贸易和金融四大经营板块。西部矿业曾获得多项国家级和行业荣誉，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚持政治建设为统领，努力把公司建设成为主业突出、资产优良、管理规范的大型基本金属矿业公司。 2026 年 8 月 7 日,国联民生证券、南方基金、平安资产、万家基金、大家资产、宏利基金、紫金投资、睿远基金、平安基金、汇安基金、工银安盛、长城基金、上银基金、华安合鑫、泰康资产、民生加银、淳厚基金、华安基金、永赢基金、浦银安盛、聚鸣投资、盘京投资、天弘基金、华泰资产共 24 家机构到访西部矿业股份有限公司总部,参观了公司智慧管控中心和企业展厅,并就公司生产经营情况进行调研交流。记录如下: 1.作为西矿集团旗下上市公司,在“十五五”规划期间的整体发展目标和实施路径是什么? 答:“十五五”规划为控股股东西矿集团层面编制,集团确立了资产与营收“双千亿”核心发展目标,上市公司将依托集团战略导向,抓好生产经营与项目建设,助力集团“双千亿”目标落地实现。截至 6 月末,西矿集团资产已接近 790 亿元,1-6 月营业收入约450 亿元。为达成“双千亿”目标,公司将聚焦三项主要工作:一是资源增储,以矿产资源为核心,兼顾盐湖资源和生态资源,重点围 绕国家战略性矿产如铜、铅、锌、金、银及稀有稀散、非金属矿种开展勘查与获取;二是挖潜增效,涵盖矿山端的采选能力提升、综合利用与新的有价元素回收,以及冶炼端的成本优化、副产品价值挖掘和产能高效利用;三是管理体制升级,响应新一轮国企改革要求,构建适配矿业企业特点的动态资源评价体系和精细化成本管控体系,持续突出主业、强化核心竞争力。 2.安徽茶亭铜金矿项目的当前进展、资源潜力及开发节奏如何?项目在正式开工前面临的主要挑战有哪些? 答:茶亭项目是政府依法依规公开出让的大型矿权,目前已完成地面勘探工作,正在进行储量核实报告的评审工作,整体进度符合预期。资源方面的具体数值待评审备案报告出具后将正式公告。开发进度安排方面上,已启动可研报告编制、征地和项目建设筹备等工作。后续将依次推进开发利用方案审批、探转采、基建等工作,目标是在“十五五”末建成投产。项目地处长江中下游,要素保障条件优越,但环保手续、用地征地、项目施工等仍是需重点关注的环节,但茶亭铜矿项目受到了有关部门的大力支持,公司也将持续投入精力稳妥推进,相关工 作均在按规范有序推进,暂无明显障碍。 3.玉龙铜矿三期建设进展及四期规划的现状与关键制约因素是什么? 答:玉龙铜矿三期工程计划于 2026 年底建成,2027 年正式投产,目前工程按既定节点有序推进。4500 万吨/扩建工程规划已启动前期工作,项目重点在于需对矿山外围整体进行大规模剥采,剥离总量较大,目前尚未明确完成时点。尾矿库方面,三期配套的色公弄尾矿库有望于年内建成,4500 万吨/扩建工程可依托现有场地短期内共用该库。 4.公司在铅锌资源接续方面采取了哪些措施?四川会东大梁矿山资源枯竭后的应对策略是什么? 答:会东大梁铅锌矿预计剩余服务期约 1.5 年,近年来公司已持续在深部及周边开展找矿,争取延长该矿上的服务年限。总体上,公司坚持“边生产、边找矿”,通过深部增储、边部拓展和区域合作多路径保障铅锌资源可持续供应,公司 2025 取得了有热铅锌矿的采矿权,目前有热铅锌矿 60 万吨/年采矿工程项目的基础建设稳步推进,预计投产后新增 1-2 万吨铅锌金属量。 5.公司在资源增储方面的整体策略、渠道布局及境外拓展进展如何? 答:资源增储工作中,公司根据自身发展节奏有序推进项目布局,未设置硬性投资量化目标,避免出于考核压力开展激进投资。资源拓展渠道主要分为三个方向:一是依托国内相关政策导向,抢抓《矿产资源法实施条例》落地后的市场化出让机遇,借鉴茶亭铜矿开发模式推进项目获取;二是持续深化产学研合作,联合中国地科院设立西藏资源转化平台,依托对方科研能力与院士专家团队,围绕青藏高原铜、盐湖等优势资源开展勘探工作;三是稳妥开展矿业并购,重点跟踪央企主业剥离、地方国企资源整合带来的投资机会,针对潜在标的,通过自主钻 探核实地质信息,审慎开展评估论证。境外资源拓展方面,公司将重点关注周边国家相关机遇。