西部矿业机构调研纪要

调研日期: 2026-05-22 西部矿业是由青海大柴旦锡铁山矿务局改制成立的，总部位于青海省西宁市，是一家以矿山采选、有色冶炼、金融贸易等领域为主营业务的公司。截至目前，公司在全国11个省市区拥有30余家和控股公司，业务范围涵盖资源开发、冶炼、贸易等。公司保有有色金属资源储量1505万吨，贵金属资源储量黄金27吨，白银3900吨，黑色金属资源储量3.1亿吨。公司拥有探矿权10个、采矿权18个，正开发运行多个大型矿山，其中西藏玉龙铜矿是我国最大的单体铜矿。同时，公司采用当今世界先进冶炼工艺技术，形成了铜15万吨，铅、锌各10万吨产能的冶炼系统。公司主要从事铜、铅、锌、镍、钒、钼、铁等基本金属的采选、冶炼、贸易等业务，分为矿山、冶炼、贸易和金融四大经营板块。西部矿业曾获得多项国家级和行业荣誉，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚持政治建设为统领，努力把公司建设成为主业突出、资产优良、管理规范的大型基本金属矿业公司。 2026 年 5 月 22 日,长城基金、长江证券到访西部矿业股份有限公司总部,参观了公司智慧管控中心和企业展厅,并就公司生产经营情况进行调研交流。记录如下: 1.请介绍公司玉龙铜矿湿法铜目前的年产能及产量规模? 答:2025 年,玉龙铜业完成了复杂难处理矿石选矿技术改造项目,通过选矿工艺、选矿药剂及选矿装备的系统性优化升级,电积铜年产能将提升至1 万吨。 2.请说明公司 2026 年第一季度冶炼业务整体盈利水平,以及各主要品种盈利分布? 答:2026 年第一季度,公司冶炼板块整体实现盈利 2.5 亿元。其中:铜冶炼业务盈利约 1 亿元,铅冶炼业务盈利约1.2亿元,锌冶炼业务盈利约3000万元。 3.公司冶炼业务年产硫酸数量为多少?近期硫酸价格上涨是否对冶炼板块盈利形成积极贡献? 答:公司冶炼业务 2026 年生产硫酸约 84 万吨、硫磺约 5.7 万吨,产品除满足公司自用需求外,其余全部对外销售。硫酸价格上涨对公司冶炼业务盈利提升具有显著正向作用。 4.请介绍玉龙铜矿 4500 万吨扩产项目的最新进展及后续实施计划? 答:目前玉龙铜矿 4500 万吨/年扩产项目处于前期论证阶段。若论证结果具备可行性,公司将在三期项目全面建成后,正式启动四期扩能建设相关工作。 5.公司近期资源获取和拓展有哪些新进展?重点关注的矿种及目标区域是什么? 答:公司持续聚焦国内外优质矿产资源,已设立以资源拓展为核心业务的专业子公司,稳步推进资源并购与储备工作。重点关注矿种以铜、铅、锌、金为主,兼具考察其他具备价值的品种;重点布局区域为新疆、西藏、青海、甘肃、四川等国内资源富集省份。 6.请介绍公司扩建投产的两个铁矿项目具体情况,预计可带来多少铁精粉增量,盈利水平与利润贡献如何? 答:公司两个铁矿项目一是肃北博伦七角井铁矿选矿厂技术提升改造项目,二是双利矿业获各琦二号铁矿采选系统升级改造及扩能工程,目前两个项目均已投产,2026 年公司铁精粉年产量较 2025年新增超 80 万吨。当前铁矿石价格运行总体平稳,项目盈利水平较为稳定。 7.公司盐湖镁产业目前是否实现盈利?经营效益情况如何? 答:公司下属西部镁业生产氢氧化镁、氧化镁、高纯氧化镁等化工镁产品,当前处于盈利状态。近年来伴随市场渠道持续拓展、新兴应用领域不断开发,产业经营效益持续向好,2025 年实现利润超8000 万元。