软商品日报

棉花&棉纱

美棉震荡偏强，主产区干旱引发担忧，中国签约谨慎。国内储备棉成交百分百，新疆高温叠加中长期看多逻辑，郑棉走势震荡偏强。现货成交偏淡，下游开机稳定，棉纱库存回落，纯棉纱价格上涨但成交未明显改善，短期郑棉或震荡偏强。

白糖

美糖震荡偏强，巴西生产数据利多，但国内供应充足，库存较高，价格压力仍存。中长期看，国内新榨季产量预期不确定，若秋季降雨正常，减产预期减弱。预计价格跟随美糖反弹，底部抬升。

苹果

期价震荡，山东产区报价平稳，好货紧张，电商拿货回落，整体成交走淡。早熟苹果上市，开价低于往年。需求处于淡季，库存同比增加18%。市场转向新季产量预期，天气较好利于产量恢复，操作上维持偏空思路。

20号胶&天然橡胶&合成橡胶

天然橡胶RU和20号胶NR期货震荡偏强，丁二烯橡胶BR价格上涨。供应方面，全球高产期新胶释放增加，但天气影响割胶。库存方面，青岛地区天然橡胶库存下降，顺丁橡胶社会库存下降，二烯港口库存增加。下游需求偏弱，供应压力大，现货库存下降，成本驱动增强，市场情绪分化，策略上RU&NR观望，BR偏强。

纸浆

纸浆期货下跌创新低，智利Arauco公司提价。中国纸浆主流港口库存228.1万吨，同比高位，下游采购偏弱。纸浆供给平稳，下游订单不佳，短期走势偏弱势，操作上观望。

原木

期价震荡，主流报价持稳。供应方面，外盘报价高位，外商发货意愿增加，后期到货量或增加。需求方面，全国13个港口原木日均出库量同比下降4.05%，需求淡季，下游需求不佳。库存方面，全国港口原木总库存247万方，同比下降19.81%，库存压力小。低库存对价格有支撑，操作上观望。