北交所每周荟谈20260810：中报聚焦与配置线索

发布时间：2026-08-10 一、核心要点 1. 会议主题：聚焦北交所2026年中报，探讨被动型基金占比、配置标的及开源证券北交所研究系列活动，主讲为开源证券北交所研究中心总经理朱海斌 2. 北交所中报核心数据：2026年中报显示，北交所公募基金中被动型基金市值占比达36.76%，成为机构资金压舱石；53家公募参与北交所投资，较2021年开办时的8家大幅增长，重仓北交所的公募产品共185只，其中被动型占比超三分之一 3. 北证专精特新指数表现：2025年涨幅44.01%，高于北证50的38.8%；2026年1-7月跌幅23%，小于北证50的24.8%，成分股毛利率、净利率、净资产收益率均优于北证5 0，兼具成长弹性与抗跌性 4. 市值流动性特征：北证专精特新指数成分股平均市值约42亿元，介于北证50平均54亿元与北交所其他板块平均20余亿元之间，接近公募基金的市值关注门槛；北交所市值流动性呈两极分化，30亿元以下小盘股、百亿以上大盘股流动性弱，40-50亿元区间流动性最优，该指数成分市值贴合最优区间，兼具成长属性与良好流动性，是主动、被动型基金共同关注的交集 5. 指数重叠标的：北证50指数与北证专精特新指数成分股重叠30家，具备核心资产属性，建议重点研究 二、投资线索 1. 市场观点：当前北证A市盈率31.89倍，低于科创板84.6倍、创业板40.4倍，估值处于低位；7月以来北交所不再与沪深科创、创业板形成跷跷板效应，量价配合有筑底迹象，50%投资者认为筑底信号明确 2. 后续事件：北交所将上线北证50ETF，第二批北交所主题基金发行；专精特新企业占北交所申报上市企业91%，成分股优质度有望持续提升三、风险与关注 1. 北证专精特新指数目前尚无对应指数基金，预计未来或有相关产品推出，需关注产品落地节奏2. 建议重点关注北交所2026年三季度（临近北交所成立五周年）的投资机会，市场已有改革推进迹象，优质公司加速上市3. 当前被动型基金占比偏高，后续更多主动型、被动型机构资金入场的节奏需关注