20260810复盘

本研报重点复盘了人工智能、半导体、医药、锂电、苹果、煤炭、航天、生猪、化工等行业的最新动态。人工智能板块关注了味之素缩减ABF膜供给、MLCC追价抢料、Meta回归开源模型等传闻；半导体板块关注了韩国设立新基金投资半导体材料及设备、台积电营收增长、ADI涨价等消息；医药板块关注了甘李药业与Menarini达成的独家许可协议；锂电板块关注了亿纬锂能电池涨价传闻；苹果板块关注了秋季发布会及iPhone成本变化预测；煤炭板块关注了《煤炭工业发展“十五五”规划》发布；航天板块关注了长征七号甲发射及朱雀火箭发射改期情况；生猪板块关注了养殖端亏损及猪周期反转预期；化工板块关注了三季度盈利预期修正及旺季需求推动盈利中枢重估的讨论。

人工智能行业近期值得关注的关键趋势包括：供给端压力加剧，如MLCC追价抢料潮及国巨客户抢签长约；技术突破与商业化进展，如YJ激光器通过Nvidia认证、阿里云提升数据中心产能、微软发布MAIA 300芯片并计划增产；市场竞争与价格动态，如GLM-5.2价格低于DeepSeek导致渠道降价；政策与地缘政治影响，如日本对高端机床实施强制申报管制；以及企业业绩与战略动向，如Meta回归开源模型、英特尔拟发行150亿美元股票、腾讯将发布2026Q2业绩。这些趋势反映了行业在快速发展中面临的挑战与机遇。

研报对半导体行业的重点分析方向包括：全球产业资本布局，如韩国设立规模5万亿韩元的新基金投资半导体材料、零部件及设备；行业龙头企业经营状况，如台积电2026年7月营收同比增长44.7%环比增长5.6%；市场供需关系变化，如ADI被曝9月13日起涨价；以及产业链上下游动态，如反制措施对半导体设备国产化需求的潜在推动作用。这些分析旨在揭示半导体行业的发展脉络与投资关注点。

当前市场整体呈现成交缩量但指数顽强向上的态势，今日成交额25388亿，缩量1446亿，离3980点越来越近。低位板块对市场企稳起到关键作用，科技板块经历分歧后有所拉回。农林牧渔、食品饮料和纺织服装领涨，科技预期内兑现回踩，跷跷板板块领涨。医药板块短线兑现盘较多，需关注调整；有色板块强分歧后拉回。对日反制概念集体异动，传媒、龙餐馆涨。科技板块早盘兑现盘涌出，午后拉回，MLCC受盘前新闻催化未涨但下午拉起。电源在AI链中表现靠后，PCB前排尾盘拉红。国产区顶住hwj下跌的是超节点和半导体设备，这与反制政策、长存披露在即及行业反弹需求相关。

研报提示的潜在风险包括：人工智能领域，地缘政治紧张可能加剧供应链风险，如日本对高端机床实施强制申报管制可能影响相关企业；半导体领域，全球半导体资本开支收缩可能导致行业产能过剩风险，同时市场竞争加剧可能引发价格战；医药领域，甘李药业与Menarini的独家许可协议商业化落地存在不确定性；锂电领域，亿纬锂能电池涨价可能引发下游客户抵制或市场竞争加剧；苹果领域，iPhone成本大增可能影响其产品竞争力；以及整体市场层面，全球经济下行压力可能影响各行业景气度。这些风险需引起投资者关注。