酒店高频数据更新 出行链边际改善趋势延续0810

我们7月初电话会议/路演/报告提示若油价回落，出行链基本面将迎边际改善。从实际高频数据看，7月5日后民航旅客量同比快速转正，7月中下旬开始，国内酒店Revpar增速连续4周环比改善，建议继续关注酒店（华住）、OTA（携程）、免税（中免）、餐饮（百胜、古茗）等出行链品种的估值修复机会。 太阳全国：8.9当周，全国酒店OCC/ADR/RevPAR分别同比+0.3pct/+2.6%/+3.0%，Occ自6月初以来首次增速转正，ADR增速由7月初的1%增速提升至2%以上。供需差延续小幅收窄趋势，因供给增速持续下行+周需求增速环比改善。 太阳分城市线级来看，一线城市年内需求及价格优势延续，RevPAR持续走强，一线/新一线/二线/三线/四线及以下城市本周RevPAR分别同比+7.2%/+3.9%/+2.1%/+1.1%/+2.2%； 太阳分酒店类型来看，本周奢华型/高档型/中档型/经济型酒店RevPAR分别同比-2.6%/-0.4%/-0.1%/+0.8%，经济型酒店整体经营弹性较大，OCC录得同比0.6pct的提升； 太阳国内四大酒店集团开店：华住集团近四周平均每周净开店43家；锦江（中国区）、首旅、亚朵平均每周净增店数分别为9家/17家/8家。