国金电新BE供应链大涨英伟达30亿美元锁定电力资源AI缺电逻辑再强化

【国金电新】BE供应链大涨：英伟达30亿美元锁定电力资源，AI缺电逻辑再强化周末，英伟达拟向黑石支持的电力基础设施开发商Lancium投资最高30亿美元，以锁定数吉瓦电力资源。Lancium是OpenAI与Oracle“星际之门”德州阿比林园区背后的电力提供商，已在德州电网锁定4GW电力，另有15GW待接入。Lancium侧面印证了电网审批、土地获取、管道建设的难度大，当电网审批时间长时，#分布式电源的优势更加凸显——BE的SOFC凭借极速部署成为能匹配AI建设节奏的电源方案。英伟达锁定Lancium的电力接入资源，验证了“锁定电力接入即锁定AI算力扩张主动权”，这正是BE过去一年订单爆发的底层叙事。 BE基本面持续验证，Q2营收首破10亿美元（同比+166%），全年Non-GAAP EPS指引上调至2.55-2.85美元。美国主要超大规模云服务商及超12家新兴云厂商已通过BE方案验证。供应链端同样得到交叉验证：振华股份今年以来跃升为BE二级供应商，春晖表示将合理投放产能以满足BE需求等等，#订单-产能-业绩的正循环正在从BE自身向其供应链加速传导。  投资建议：BE核心供应链——振华股份（金属铬，供给受限+SOFC连接体双重受益）、三环集团（电解质隔膜）、春晖智控（温度传感器）、德昌电机（连接体）、京泉华（磁性器件）等，需持续跟踪订单传导节奏。