国联民生电子MLCCAI需求拉动景气周期上行反弹行情中军
【国联民生电子】MLCC：AI需求拉动景气周期上行，反弹行情中军 ☀️据台湾经济日报报道，当前MLCC业界传出部分客户为取得足够的料源，#不惜加价2、3倍向村田、国巨等被动元器件大厂拿货、形成价高者得的抢料氛围；➠国巨表明，当前产能利用率、客户新项目及长约需求均显现市场持续回暖，不少AI相关客户为规避后续供货风险，倾向提前锁定产能。 ☀️从产业调研来看，#8-10月会是国内外MLCC原厂的新一轮涨价周期、且本轮会是针对渠道+直销的全面涨价；➠与散单领域的现货价不同，我们认为当前原厂MLCC涨价频次和速度明显高于原本预期，#已从季度涨价提升至1-2月/次涨价。 MLCC板块作为本轮科技反弹的中军板块，建议要重视MLCC国内头部原厂的#周期+成长双重属性： ➠首推头部原厂（#风华高科及三环集团）➠配套上游材料也会受益（洁美科技、双星新材、新莱福等），及具备利润弹性的分销商（商络电子、云汉芯城等）➠以及低估值的港股原厂（#天利控股集团）。 风险提示：产品涨价不及预期、AI需求不及预期等
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