本次会议围绕有色板块行情及投资策略展开,核心观点如下:
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反弹驱动因素:本轮有色板块反弹源于市场对前期过度悲观定价的纠偏,主要驱动因素包括加息预期回落、8月非农数据不及预期、美国FIMA回购工具缓解美债收益率上行担忧。
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加息预期与关键数据:当前9月加息概率仍为47%,需关注后续8月非农、7月及8月CPI数据确认趋势。预期就业与通胀将持续走弱,2027年Q4市场将开始交易降息预期。若7月CPI数据超预期导致回调,将是较好的加仓时机。
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品种流动性敏感度排序:流动性敏感度排序为黄金 > 铜 > 铝。会议分别梳理了各品种的供需、价格逻辑及对应标的。
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小金属及能源金属投资观点:给出镍、钴、锂、钨等小金属及能源金属的投资观点。
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港股有色折价修复:指出港股有色折价有望修复。