有色金属周报：美联储加息尾声，持续推荐顺周期金属

本周，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍活跃合约期货收盘价分别变动-2.2%、1.5%、0.0%、0.6%、-0.1%、-3.4%。其中，铝价领涨，主因房地产竣工增速持续高位，叠加远期预期逐步改善，8月国内房地产竣工面积增速19.2%，同时城改等政策逐步提升远期需求空间。展望后市，国内经济复苏预期下，工业金属整体需求或有提升，建议关注铜、铝等板块。本周，锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、金属锂价格全面下跌。钴方面：硫酸钴价格下跌，金属钴、氧化钴、四氧化三钴价格小幅上涨。镍方面：镍金属、镍豆、镍板价格下跌，镍矿、硫酸镍价格小幅上涨。本周，上海金交所黄金价格涨0.5%，COMEX银价周涨1.6%。美联储本周会议维持当前利率不变，但可能会有进一步加息。展望后市，预计未来美国加息空间有限，且高利率环境或逐步影响美国经济表现，美联储加息进程或将逐步退出。贵金属整体或有进一步市场表现，建议关注黄金、白银相关标的，如：紫金矿业、中金黄金、盛达资源等。本周，镨钕金属价格回落，钨精矿价格持平。稀土方面：本周镨钕金属下跌1.2%，镨钕氧化物下跌0.8%，年内第二批稀土指标公布在即，若指标偏紧或对价格形成进一步催化。钨方面：钨精矿价格持平，目前供应偏紧，需求无明显利好，持续关注后端消费表现。综上所述，本周金属价格涨跌不一，建议关注复苏预期下铜铝金属表现。同时，贵金属价格有所分化，短期关注镍钴价格维稳带来的估值反弹机会。

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