中国动力 船机 燃机持续高景气 估值处于极度安全区间 建投机械
1主业PE(2027E)仅10倍、账面现金480亿。作为全球船舶发动机龙一，公司订单排产至2030年，未来年化利润增长40%+，提供深厚安全边际。 2燃机接单饱满、持续景气下扩产有望上修。 近期燃机三巨头Q2财报落地，订单、收入、盈利、产能、指引"五向齐升"，全球燃机高景气周期得到强验证。公司中小型燃气轮机实力强劲，订单饱满积极扩产。 3板块催化之外、关注公司实际变化。重点关注中船柴油机少数股权注入进展；燃机机头主体龙江广瀚注入10月将重新评估，此外公司燃机订单有望突破更多区域和行业；10月IMO将重新评估净零框架，若顺利通过有望加速双燃料机型渗透。 市值目标： ①主业70亿利润，15倍，1050亿②燃机60台产能，1.5GW，75亿收入，15亿利润，30倍，450亿合计看到1500亿，仍有翻倍空间。 欢迎交流：许光坦/籍星博 红包请支持【中信建投机械团队】
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