仕佳光子观点更新
核心观点
公司有源与无源业务均进入放量周期,基本面加速兑现,展现出显著的反弹弹性。
关键数据
- 2026年第二季度实现归母净利润1.99亿元,同比增长61%,环比增长71%。
- 加回减值准备0.45亿元后,单季度营业利润接近2.5亿元,环比翻倍以上,超市场预期。
- 预计2026年第三季度有望延续环比高增趋势。
产品进展
- 下游客户结构涵盖国内外头部企业。
- 100MW CW光芯片批量出货,400MW CW光芯片小批量出货。
- 100GE ML光芯片客户送样验证中。
- CPO高通道FAU小批量出货。
- CPO用DFAU通过客户验证并开始批量出货。
业务展望
- 公司几大业务线齐头并进,光芯片业务进展加速,产能爬坡加速。
- 核心大客户积极锁定公司产能以缓解物料紧缺问题,预计2027年产能将超过1亿颗。