光伏产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：陈乃轩Z0023138审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 工业硅 基本面信息1：西北、西南亏损硅厂持续检修停产，行业开炉率回落，周度产量环比下行，供给端出现实质性收缩。基本面信息2：多晶硅行业自律倡议带动产业链情绪回暖，市场对上游原料补库存在预期，对工业硅形成情绪支撑。基本面信息3：下游多晶硅、有机硅、铝合金整体处于淡季，终端新单有限，下游多以消耗自身库存为主，主动补库意愿偏弱。基本面信息4：行业整体库存仍处高位，虽社库小幅去化，但厂库累积，现货端并未出现明显紧缺，现货跟涨力度有限。观点：盘面受供给收缩及产业链情绪提振，现货端改善有限，后续关注减产落地及下游实际采购兑现情况。 多晶硅 基本面信息1：国内多晶硅龙头签署反内卷自律倡议书，抵制低价倾销，市场对供给收缩存在预期提振产业情绪。基本面信息2：部分硅厂传出检修减产计划，叠加海外贸易政策变化，市场存在抢出口的预期，边际缓解供给压力。基本面信息3：西南丰水期产能持续爬产，8月行业产量预期走高，整体供应仍维持宽松格局，供给收缩暂未实质落地。基本面信息4：下游硅片企业以刚需采购为主，原料已有较高储备，对高价硅料接受有限，现货实际成交跟进不足。观点：本周盘面波动主要由行业自律政策预期驱动，供需宽松格局尚未实质扭转，后续重点观察减产落地与现货成交兑现情况。 光伏产业链基本面 中游-多晶硅 下游-硅片 下游-电池片 终端-光伏组件 库存 利润 source：Wind