东亚期货每日行情焦点

2026年08月07日2026年08月07日 每日行情焦点 Executive Summary｜今日要点 活跃品种等权涨跌 +0.86%，57/73 个品种收涨，市场整体偏强。能源化工领涨（+1.25%），农产品最弱（+0.21%），板块分化是今日主线。当日变化较突出的品种：多晶硅（+3.19%，上涨增仓）、豆一（+1.04%，上涨增仓）、乙二醇（+3.84%，上涨增仓）。明细统计范围不受本摘要名单限制。 日均成交活跃度平稳+3.9% 较20日均量 增仓品种 市场涨跌占比 80%涨 / 20%跌平盘 2 个 47 占活跃品种 64.4% 一、持仓与成交变化 成交放大 TOP5较20日均量 二、板块强弱与量仓变化 行情截至 2026-08-07 收盘 · 价格用主连（ZL），量仓用加权（8888） 活跃品种行情结果 今日涨幅前10 根据当日收盘价格与上一交易日收盘价格对比涨跌幅度。 活跃品种行情结果 今日跌幅前10 根据当日收盘价格与上一日收盘价格测算涨跌幅度。 重点品种逻辑速评 沪深300 利多因素：宽基ETF净申购创新高、沪深300估值处于相对低位，银行板块走强支撑大盘，货币宽松及其他对冲政策均为潜在利多因素 利空因素：贸易冲突影响出口、美联储鹰派压制流动性、融资余额减少、成交量低迷，股债性价比位于历史中等偏低水平，市场更偏向债券资产 总结：沪深300股指期货利多利空交织，机构观点分化。 中证500 利多因素：中证500与中证1000走势接近，历史年化收益高于沪深300，体现成长股高收益特性；估值仍处于历史中低分位，投资性价比优势较明显。 利空因素：小盘股历史波动率及已实现波动率均高于沪深300，流动性或情绪冲击下回调弹性更大，风险偏好下降时承压较重 总结：中证500成长属性突出、估值具备配置价值，但高波动特征明显，需谨防风格切换风险。 中证1000 利多因素：中证1000历史年化收益率为11.95%，高于沪深300的8.86%；长期盈利与成长能力居前；估值处于历史中低分位。 利空因素：中证1000指数波动性高，收益率波动频繁且幅度较大，风险偏好回落时回调弹性更大 总结：中证1000高成长与高波动并存，估值具备配置优势，但需承受更大价格波动风险。 欧线集运 本周，船公司逐步落地8月下半月运价，继续维持重心下移的态势。马士基周二开舱第34周运价，继续恢复降价态势，环比上周下跌200美元。市场重新回到运价下跌的预期中，叠加中东局势出现缓和，10合约回吐上周全部涨幅。后期继续关注运价下降节奏，来判断10合约的估值。 沪银 利多因素：AI基建需求支撑：人工智能基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属；库存持续收紧：全球交易所白银库存枯竭。 利空因素：高利率压制：主要央行维持高利率环境时间长于预期；美元强势：强势美元对以美元计价的贵金属价格形成压制。 总结：白银期货正处于多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力。 沪金 利多因素：全球央行购金趋势延续（中国央行连续增持）、黄金ETF投资保持强劲，国际地缘局势不稳推升避险需求，美联储降息预期升温构成中长期利多。 利空因素：加息/高利率预期持续压制无息资产价值，经济数据强劲降低避险需求，ETF与CFTC资金同步流出、海外流动性收缩预期对金价形成压制。 总结：黄金长期利多逻辑（央行购金、避险需求）未变，短期受利率与流动性扰动，调整后或现介入机会。 铂 南非矿山受电力、成本约束，产出释放有限，市场延续年度缺口格局，全球地上库存维持低位，实物端存在支撑。需求层面，汽车催化剂领域替换需求存在增量，但传统汽车行业需求偏弱，首饰采购未见明显放量。国内期货仓单变动有限，工业端采购节奏偏谨慎。 钯 南非矿山受电力扰动带来产出风险，但整体市场处于年度供给过剩周期，回收料供给持续释放。需求端，混动汽车催化剂带来部分增量，燃油车需求仍受电动化趋势压制。全球交易所库存延续累积态势，国内产业采购较为谨慎，仓单未有明显变动。 重点品种逻辑速评 沪铜 铜精矿加工费维持低位，海外供应扰动带来潜在约束，国内冶炼检修造成产出阶段性收紧，现货流通货源整体偏紧。需求处于传统淡季，高价位抑制下游接货，终端多以刚需采购为主。国内社会库存变动幅度有限，上期所仓单维持低位，海外库存呈现区域分化。 沪铝 LME库存降至25.79万吨，继续支撑海外铝价；霍尔木兹海峡通航谈判反复，中东冶炼及物流风险仍未解除。国内铝锭库存重新去化，为价格提供边际支撑，但铝棒仍在累库，现货维持贴水，下游开工率偏弱，暂不能将单周去库直接理解为需求反转。 沪锌 锌精矿加工费低位，矿端整体偏紧，炼厂受原料约束，增产空间有限。下游处于消费淡季，镀锌、压铸合金行业开工偏弱，终端仅维持刚需采购。国内社会库存处在同期高位，去库节奏缓慢，海外库存维持偏低水平，出口窗口阶段性打开。 沪铅 铅仍是供需双弱格局。再生利润虽有所修复，但废电瓶价格坚挺，成本下降空间有限；需求端电池开工下滑、社会库存增加，使成本支撑难以转化为趋势性上行。 沪镍 印尼新增镍矿配额落地，缓解市场原料紧张预期，镍铁产出具备释放空间，国内电解镍供应相对充足。下游不锈钢开工修复有限，新能源原料采购以刚需为主，现货成交整体平淡。国内外显性库存仍处在相对高位，上期所仓单波动不大，高库存对市场形成持续约束。 沪锡 缅甸矿端复产节奏偏慢，锡精矿加工费维持低位，国内冶炼产能受原料约束，产出释放有限。下游电子、焊料行业处于消费淡季，终端订单平淡，企业多以刚需采购为主。全球显性库存整体处于低位，上期所仓单小幅波动，低库存形成支撑。 氧化铝 国内氧化铝产量、运行产能、港口库存及电解铝厂内库存同步增加，海外成交价格也维持低位，供应预期仍偏宽松。不过，即期亏损扩大至51元/吨附近，部分高成本产能的运行压力上升，继续下跌将逐步触发成本支撑。 碳酸锂 部分锂盐企业仍处于检修阶段，短期产出有所收缩，但海外锂矿后续到港带来远期供给增量。下游锂电排产环比抬升，不过电池厂前期原料储备充足，以刚需采购为主，大规模补库尚未开启。产业链延续去库，但整体库存绝对值仍偏高。 重点品种逻辑速评 多晶硅 丰水期部分产能继续爬产，虽有企业检修减产，但整体产出仍维持高位，行业供给依旧宽松。下游硅片环节开工受限，以刚需采购为主，现货成交偏淡。产业链库存维持历史高位，去库进程缓慢，行业价格自律带来预期，尚未改变现实供需过剩格局。 工业硅 西南丰水期带动部分装置复产，虽个别企业检修，但整体供给维持宽松。下游有机硅、光伏硅料端需求未见明显放量，企业多按需采购，暂无集中补库行为。产业链厂库、社会库存整体处在高位，广期所仓单体量偏大，去库节奏缓慢，高库存对产业形成持续压制。 螺纹钢 最新产库数据出现明显恶化：螺纹表需环比暴跌10.28%至178万吨，为近五周最低，需求崩塌式下降。产量虽同步下降5.25%至190万吨，但供给收缩远不足以对冲需求下滑，供需缺口扩大。社库厂库同步攀升（社库+5.4、厂库+5.9），钢厂出货和终端采购同时走弱，产业链两端积压库存。核心关注点：8月旺季需求能否兑现、钢厂是否加大减产力度、库存累积持续性。 热卷 热卷供需同步收缩但累库未止：产量-1.68%至288万吨，表需-0.50%至286万吨，减产后仍出现累库+0.44%。总库存升至446万吨，此前连续去库的韧性优势已完全消退，但累库幅度较前期收窄。制造业用钢需求缺乏弹性，汽车家电排产未见改善，冷热价差扩大反映下游结构性分化。核心关注点：制造业PMI及排产数据边际变化、卷螺价差运行、出口环境变化。 铁矿石 供给端宽松格局延续：港口库存累积，到港高位，海外矿山发运维持。钢材需求连续三周走弱强化铁水回落预期，上周矿价大跌后本周承压运行。钢厂按需采购补库偏弱，现货外矿指数偏弱，近月升水走平。核心关注点：铁水产量拐点、旺季前钢厂补库意愿、海外矿山发运节奏。 焦煤 供应端维持偏紧：山西安监+蒙煤减量下供给刚性不变，煤矿库存历史低位。期货端前期大跌-4.51%后估值已压缩，现货维持深度升水结构（吕梁1620 vs 期货\~1238，基差+31%）。钢材需求崩塌加大铁水回落预期，对焦煤远期需求形成压制，但现货端偏紧逻辑未被破坏。核心关注点：铁水拐点对焦煤刚需的冲击、蒙煤通关恢复进度、期现回归路径。 焦炭 炭十轮提涨全部落地（累计约500元/吨），准一级干熄焦2135元附近，吨焦盈利47元。本周跌幅仅-1.06%，为黑色系跌幅最小品种，成本端焦煤+供给弹性有限构成支撑。钢材需求走弱+钢厂利润压缩构成双重压制，后续提涨空间极为有限。核心关注点：钢厂减产节奏对焦炭采购的冲击、焦化利润边际变化。 玻璃 日熔量降至14.28万吨，开工率66.55%，供应持续收缩；深加工订单9.4天环比改善但同比仍偏弱；企业总库存7535万重箱同比增26.65%，去库困难；全行业亏损加深，天然气/煤制气/石油焦利润均为负值；关注产线冷修进度及旺季需求兑现。 重点品种逻辑速评 纯碱 周产量76.85万吨，产能利用率80.68%，供应高位运行；厂家库存累至180.07万吨，重碱累库明显；下游浮法+光伏玻璃日熔量持续下滑，重碱刚需走弱；联碱法及氨碱法均陷亏损，供增需减格局未改，关注落后产能出清节奏。 锰硅 周产量降至16.6万吨连续五周下降，但样本企业库存累至45.22万吨创近年新高；锰矿价格持续阴跌，天津港南非半碳酸降至33.7元/吨度，9月外盘报价进一步下调；化工焦仍有提降预期，成本支撑下移。 硅铁 样本企业库存8.49万吨环比增加，供应压力趋增；甘肃、宁夏、青海等主产区结算电价上涨，甘肃万利全线停炉日减700吨，成本支撑走强；但钢厂盈利率走低、金属镁淡季检修增多，需求边际走弱。 原油 行情核心受中东地缘局势主导，近期主要变化在于消息面，当前核心聚焦美伊是否会谈，双方各执一词"谈判"的真假虚实构成当前市场最大不确定性。供应端OPEC+宣布9月增产18.8万桶/日，增产幅度有限（不到全球需求的0.2%），信号意义大于实际影响；当前波斯湾产量仍低于战前约1,050万桶/日。需求端，北半球夏季出行旺季支撑海外炼厂高开工；国内检修炼厂陆续复工，原油加工负荷小幅回升，但化工产业链需求恢复偏慢。目前基本面对于油价偏利多，关注地缘最新消息面。 LPG 近期LPG市场受原油影响强波动，中东地缘局势推升能源板块整体风险溢价。LPG供应端或保持增长，主要基于检修企业陆续恢复。未来三周预期国产供应量或增加，或增至43.8万吨左右，总计增幅2.15%。未来三周预期到港量在40-95万吨。需求方面，化工需求小幅下降，码头到船增加，积极执行前期合同，出货量增多，整体需求微增。后续高位压力逐步显现，液化气基本面格局预计弱于原油。 PTA PTA供给处于回升通道，装置面临集中重启，产量有增加预期，PTA加工费近期再度走高，抬升估值，短期上涨驱动可能受限，未来供需面偏向于供需双增，但供给增速可能略快于需求。成本端原油受地缘扰动波动较大，短期注意风险。 短纤 供减需平，由于原料近期持续上涨，短纤利润再度大幅下滑至同比低位。纺织行业处于传统淡季，纱厂开工偏低，终端订单不足，下游仅刚需零星采买，现货成交清淡。当前成本端支撑占主导，等待下游需求改善，先关注利润修复情况。 乙二醇 部分装置近期推迟检修，8月产量可能小幅提升，进口偏低，华东港口库存整体处于去库通道，到港压力不大，当前交易主线更多偏地缘；需求端下游聚酯开工率变化不大，织造终端当前处于淡季，所以下游聚酯产销依旧较差，预期层面存在金九银十需求旺季的利多，可能对价格形成支撑。 重点品种逻辑速评 塑料 美伊局势再度陷入僵持，塑料短期受地缘影响较大。基本面来看，短期PE供应逐步回升的趋势未改，而同时需求端现实表现疲弱，下游开工预计从9月份之后逐渐提升，迎来需求真正的改善。短期交易一部分地缘紧张局势的反弹，后续关注需求旺季对于塑料