房地产行业周报：存量房需求韧性延续，北京购房政策优化

2026年08月10日 证券研究报告/行业定期报告 房地产 评级：增持（维持） 分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn分析师：王雯执业证书编号：S0740526040005Email：wangwen02@zts.com.cn 报告摘要 一周行情回顾 上市公司数95行业总市值(亿元)9,022.98行业流通市值(亿元)8,656.16 本周，申万房地产指数上涨2.09%，沪深300指数上涨2.32%，相对收益为-0.23%，板块表现弱于大盘。 行业基本面 本周（7.31-8.6），中泰地产组跟踪的38个重点城市一手房合计成交18246套，同比增速-14.6%，环比增速-23.3%；合计成交面积189.5万平方米，同比增速-4.5%，环比增速-20.5%。 本周（7.31-8.6），中泰地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交17403套，同比增速10%，环比增速-5.6%；合计成交面积162.7万平方米，同比增速6.9%，环比增速-14.4%。 本周（7.31-8.6），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积17922万平方米，环比增速-0.2%，去化周期139.6周。 本周（7.27-8.2），土地供给方面，本周供应土地2616.9万平方米，同比增速60.7%；供应均价2481元/平方米，同比增速150.1%。土地成交方面，本周成交土地1805.2万平方米，同比增速-7%；土地成交金额776.3亿元，同比增速146.2%。本周土地成交楼面价4300元/平方米，溢价率7.7%。 相关报告 1、《销售延续筑底态势，政策托底稳定市场预期》2026-08-05 2、《成交环比回升，存量运营趋势明确》2026-07-273、《土地市场延续缩量调整，核心城市热度边际提升》2026-07-26 本周（7.31-8.6）房地产企业合计发行信用债128.2亿元，同比增速-29.21%，环比增速126.9%。 投资建议 本周，北京优化房地产政策，降低非京籍购房社保年限并提升公积金贷款额度，有望释放刚需购买力，推动置换需求，进一步夯实核心城市楼市修复基础。本周周度一手房销售同环比下降，二手房销售同比上升、环比下降，去化周期下降。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如华润置地、中国金茂、越秀地产、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 内容目录 1.一周行情回顾.........................................................................................................42.行业新闻追踪.........................................................................................................43.个股公告及新闻追踪..............................................................................................54.行业基本面.............................................................................................................74.1重点城市一手房成交分析.............................................................................74.2重点城市二手房成交分析.............................................................................94.3重点城市库存情况分析...............................................................................124.4土地市场供给与成交分析...........................................................................144.5房地产行业融资分析...................................................................................165.投资建议...............................................................................................................176.风险提示..............................................................................................................17 图表目录 图表1：本周板块涨跌幅...........................................................................................4图表2：本周龙头企业涨跌幅...................................................................................4图表3：本周新闻汇总..............................................................................................5图表4：本周公司公告..............................................................................................6图表5：一手房成交套数同比分析（周度）.............................................................7图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均）...............................................7图表7：一手房成交面积同比分析（周度）.............................................................7图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均）...............................................7图表9：一手房成交套数同比分析（月度）.............................................................8图表10：一手房成交套数环比分析（月度）...........................................................8图表11：一手房成交面积同比分析（月度）...........................................................8图表12：一手房成交面积环比分析（月度）...........................................................8图表13：一手房交易数据.........................................................................................9图表14：二手房成交套数同比分析（周度）.........................................................10图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均）...........................................10图表16：二手房成交面积同比分析（周度）.........................................................10图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均）...........................................10图表18：二手房成交套数同比分析（月度）.........................................................11图表19：二手房成交套数环比分析（月度）.........................................................11图表20：二手房成交面积同比分析（月度）.........................................................11图表21：二手房成交面积环比分析（月度）.........................................................11图表22：二手房交易数据......................................................................................12图表23：17城合计库存面积及去化周期...............................................................13图表24：一线城市库存面积及去化周期................................................................13图表25：二线城市库存面积及去化周期................................................................13图表26：三线城市库存面积及去化周期................................................................13图表27：17城库存面积及去化周期......................................................................14图表28：100大中城市商品房土地供应面积.........................................................15图表29：100大中城市商品房土地供应均价.........................................................15图表30：100大中城市商品房土地成交面积.........................................................15图表31：100大中城市商品房土地成交金额.........................................................15图表32：100大中城市