汽车周观点：中报披露在即，重视绩优公司

周观点：中报披露在即，重视绩优公司

行情回顾

本周（8.3-8.9），SW汽车板块整体上涨1.02%，板块排名20/31，上证指数上涨2.81%，深证成指上涨5.39%，沪深300指数上涨2.32%。板块内，乘用车板块下跌6.53%，摩托车及其他板块下跌1.04%，商用车板块下跌4.34%，汽车服务板块上涨1.50%，汽车零部件板块上涨4.47%，机器人板块上涨8.53%。

乘用车

• 7月乘用车零售销量150.6万辆，同比下降18%，较上月同期下降6%；批发销量224.1万辆，同比增长1%，较上月同期下降5%。
• 内需降幅收窄，出口表现亮眼。7月比亚迪、奇瑞等出口月销再创新高。
• 预计内需同环比趋势有望改善，出口端增长势头不减，车企销售及盈利趋势预计边际向好，对板块情绪有提振效果。

零部件

• 前期调整充分，宇树科技上市有望带动国产链。
• 英伟达Vera Rubin平台扩大部署，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。
• 特斯拉Optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus学院”使用。
• 8月10日宇树科技申购，上市在即，国内外产业有望共振，丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。

商用车

• 出口销售强劲，新能源稍有放缓。
• 7月重卡批发销售9.2万辆，同比增长8.4%，其中出口保持上涨趋势，预计同比增长超过36%。
• 受AEBS法规要求影响，电动重卡的购置需求继续同比大幅增长。
• 新能源重卡同比增速有所放缓，但终端需求相比传统动力重卡车型仍然较为强劲。

建议关注

• 整车：吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、蔚来、特斯拉、淮汽汽车。
• 商用车：潍柴动力、中国重汽H、宇通客车、金龙汽车。
• AI：潍柴动力、银轮股份、飞龙股份、瑞可达、天润工业、长源东谷、宗申动力。
• 机器人：浙淮荣泰、斯菱股份、德昌电机控股、拓普集团、三花智控、新泉股份、双环传动、恒帅股份、福赛科技、恒勃股份、绿的谐波。
• 自动驾驶：地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、小马智行、耐世特、科博达、经纬恒润、伯特利。
• 商业航空：超捷股份、豪能股份、经纬恒润。

风险提示

• 政策落地不达预期。
• 新车型、工厂新项目落地不及预期。
• 行业需求不及预期。