电力设备及新能源行业周报：锂电梯次利用政策全面废止，聚变商业化融资推进

电力设备及新能源2026年08月09日 电力设备及新能源行业周报 推荐 （维持） 锂电梯次利用政策全面废止，聚变商业化融资推进 华创证券研究所 证券分析师：张一弛邮箱：zhangyichi@hcyjs.com执业编号：S0360525080005 证券分析师：袁凤婷邮箱：yuanfengting@hcyjs.com执业编号：S0360525110001 证券分析师：陈思雨邮箱：chensiyu1@hcyjs.com执业编号：S0360525120001 证券分析师：程嘉琳邮箱：chengjialin@hcyjs.com执业编号：S0360525120002 机器人板块：具身智能在工业场景落地路径、灵巧手产业验证、关节连接技术三大维度同步迎来关键进展。整机形态领域，阿童木机器人推出天兵一号AR-H1，全球首款应用并联STEWART腰部的轮式双臂机器人，以200kg腰部负载、零转弯半径底盘和即插即用部署能力，开辟“形态服务功能”的工业务实路线，区别于主流的双足仿生方向，专注解决工厂重载转运与常态化作业痛点；灵巧操作领域，拾玥科技与中国中车旗下企业签署技术框架协议，以“11自由度走量+23自由度走深”策略进入高端装备制造场景，自研视触觉传感器与主动散热方案突破工业连续作业瓶颈，标志灵巧手评价标尺从自由度参数转向工业可靠性与场景数据闭环；关节互联领域，德氪微电子展示毫米波无线滑环与非接触互连方案，以无线数据传输+电环供电架构解决关节内部线束缠绕与触点磨损痛点，支持EtherCAT等主流工业总线，或推动关节模组架构从有线穿轴走向无线通信新范式。三大进展共同指向一个趋势：具身智能落地工业的路径正在务实分化——企业不再追求形态上的“最像人”，而是在负载能力、连续作业可靠性、工程部署便捷性上寻找各自的最优解。 锂电板块：锂电板块两大产业政策落地推进，一是工信部出台新规全面清理动力电池梯次利用相关管理规则，强化废旧电池安全监管、引导回收行业转向金属再生，重塑回收产业格局；二是10项固态锂电行业标准进入集中研讨，统一行业术语与检测规范，构建“国标+行标”双层标准化体系，长期利好固态电池产业化提速。 燃机板块：杰瑞股份近期与国际云服务提供商签署14.65亿美元燃气轮机发电机组供应合同，公司累计燃机订单超过27.4亿美元；国内项目方面，四川能投德阳（中江）燃气发电工程全面投产，国投舟山项目1号机组燃机完成吊装。数据中心供电订单与国内H级燃机工程建设同步推进。 核电板块：国内核电项目建设及调试节点继续推进。国家核安全局批准台山核电3、4号机组建造阶段质量保证大纲，为项目建设阶段的质量管理和核安全监管提供执行依据；华能海南昌江核电4号机组首台应急柴油发电机组完成首次启动，为后续冷态功能试验创造条件。 一、机器人：具身智能从技术展示加速迈向场景验证 拾玥科技与中国中车旗下企业签署技术框架协议，围绕灵巧操作技术在高端装备制造场景开展适配验证，距其完成数千万元天使轮融资仅半月。拾玥科技定位工业现场驱动的灵巧手公司，产品策略务实：11自由度产品切入搬运分拣等批量化需求，已进入小批量量产；23主动自由度产品攻坚高端精密操作，建立技术纵深。技术布局横跨四大板块——Lumi-Dex系列灵巧手、Lumi-Tac视触觉传感器（空间分辨率10μm级，力检测精度0.02N）、Lumi-Mind灵巧操作模型（采用大脑+小脑分层架构，原子技能库沉淀基础操作 能力）、Lumi-Mod微型电机模组。工程层面，通过改变电机构型实现主动散热，温度降低超50℃，空载连续使用寿命提升至5000小时以上。公司明确构建“采集—训练—部署—回流”数据闭环，硬件进入产线产生真实操作数据，数据训练模型反哺下一代硬件。（机器人大讲堂） 德氪微电子展示面向机器人关节的毫米波无线滑环及非接触互连方案，以无线数据传输+电环供电架构解决关节内部线束缠绕与触点磨损痛点。该方案可在旋转界面实现数据通信与供电一体化，适配现有一体化关节中空孔结构，减少机械接触点与复杂线束，提升动态运行条件下的连接稳定性与长期可靠性。同步推出的毫米波非接触互连模组支持Ethernet、EtherCAT、CAN/CAN FD、USB、RS485等主流协议，通信速率10/100/1000Mbps、最高可扩展至3 Gbps，目标误码率低于10⁻¹²，最大转速2000 r/min，工作温度覆盖-25℃至85℃，适用于机器人关节、灵巧手、夹爪等连续旋转场景。（机器人大讲堂） 阿童木机器人推出天兵一号AR-H1轮式双臂具身智能机器人，全球首款应用并联STEWART腰部的工业人形机器人，以“做强躯干、专注负载”的差异化路线切入工业场景。AR-H1核心突破在于独创并联STEWART腰部，最大负载200kg，在可控机身尺寸内兼顾高负载与运动灵活性，突破传统串联结构“负载与灵活不可兼得”的局限。整机拥有26自由度运动架构，双臂为7轴对称构型，单臂负载12.5kg、臂展686mm，支持二指夹爪与五指灵巧手切换。底盘采用双舵轮驱动+激光SLAM与视觉融合导航，零转弯半径适配狭窄通道与密集货架。整机算力170TOPS，头部搭载深度相机、多线激光雷达等360°感知矩阵。产品定位清晰：无需改造厂区地面、进场即用，自动充电续航4小时，原生支持MES系统对接，面向仓储转运、产线上下料、高危特种巡检等工业常态化作业场景。（机器人大讲堂） 二、锂电：梯次利用政策全面废止，固态电池标准体系加速完善 工信部废止动力电池梯次利用全部配套政策，行业监管全面收紧。 废止《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》全部梯次利用条款，永久取消梯次利用企业白名单公告制度，已入库梯次企业全部移出合规名单，再生利用企业资质维持有效。 划定产品使用红线：禁止将退役动力电池经拆分、重组后用于电动自行车等限制领域；废旧电池再加工成品必须满足对应场景国标，不合格产品严查处罚。 全链条清理配套体系：废止/修订梯次相关国标、行标；行业协会停止梯次利用宣传、展会、培训等所有相关活动；多部门联合执法打击废旧电池翻新牟利行为。 短期原有梯次企业业务收缩、产能出清，回收赛道集中度提升；再生锂钴镍资源供给逻辑强化；两轮车低端废旧电芯组装产能将加速出清，下游小电池需求转向全新电芯。（工信部） 10项固态锂电池行业标准集中研讨。工信部锂电池及类似产品标准工作组7月27-28日召开专题讨论会，10项固体电解质固态锂电行业标准征求意见稿集中研讨，由中国电子技术标准化研究院归口起草，覆盖固态电解质原材料、电芯制造、命名分类、安全针刺、循环寿命、量产检测全环节。 统一官方术语定义，取缔“半固态、准固态、类固态”等营销模糊词汇，统一归类为混合固液电池，仅区分混合固液、全固态两类产品；继7月1日车用固态电池国标落地后， 补齐量产、安全、测试细分规则，建成完整“国家标准+行业标准”双层固态电池标准体系，覆盖氧化物、硫化物、聚合物三大主流路线。新技术端完善固态电池全套标准，规范行业发展、扫清产业化制度障碍。（每日经济新闻） 三、燃机：国内H级项目投产推进，舟山核心主机完成吊装 杰瑞股份获14.65亿美元燃气轮机发电机组订单，累计燃机订单超过27.4亿美元。7月27日，中财网跟踪披露，杰瑞股份与全球知名云服务提供商签署燃气轮机发电机组供应合同，合同金额14.65亿美元；自2025年11月以来，公司从该客户取得的相关订单累计达到17.20亿美元，目前累计燃气轮机订单超过27.4亿美元。同时，公司AIDC微电网一体化解决方案已完成全工况验证，并取得燃气发电、混合储能及固态变压器一体化供电项目订单。大额订单持续落地，进一步验证海外数据中心分布式供电需求。（中财网） 四川能投德阳（中江）燃气发电工程全面投产，2号机组完成168小时试运行。7月28日，由中国能建西南院牵头总承包的四川能投德阳（中江）燃气发电工程2号机组完成168小时满负荷试运行，标志着项目全面建成投产。项目建设两套“一拖一”单轴燃气—蒸汽联合循环机组，采用9H级燃机，联合循环效率达63.58%，1号机组已于2025年11月投产。项目预计年发电量约35.45亿千瓦时，全面投运后有助于提升德阳地区供电可靠性及电网调峰能力。（四川在线） 国投舟山燃气发电项目1号机组9HA.02型燃机吊装就位。7月27日，中国能建山西电建承建的国投舟山燃气发电项目1号机组燃机完成吊装。该项目为浙江省首个H级燃机项目，本次吊装设备为项目最重核心设备，自重432.5吨，项目团队历时6小时完成设备转运、提升及精准落位。项目建成后，两台机组预计年发电量50.54亿千瓦时，并具备用电高峰期掺氢发电条件。本次吊装完成为后续机岛设备安装和系统调试奠定基础。（中国新闻网） 四、核电：田湾运行环评进入拟批公示，聚变商业化融资推进 台山核电3、4号机组建造阶段质量保证大纲获批。国家核安全局7月22日批准《广东台山核电3、4号机组质量保证大纲（建造阶段）（1版）》，文号为国核安发〔2026〕129号。国家核安全局经技术审评认为该质量保证大纲可以接受，并要求中广核台山第二核电有限公司严格按照获批大纲开展项目建设，确保两台机组建造质量。批准明确了项目建造阶段质量保证体系的监管要求，为后续工程建设规范推进提供制度基础。（深圳核博会） 华能海南昌江核电4号机组首台应急柴油发电机组首启成功。7月26日，华能海南昌江核电二期工程4号机组4DB应急柴油发电机组完成首次启动，设备运行稳定，相关运行参数及监测数据符合设计要求。应急柴油发电机组是核电机组的重要安全设备，可在厂用工作电源及辅助电源失效时，为安全停堆、关键设备及安全系统提供应急电力保障。本次首启属于4号机组冷态功能试验的重要前置节点。（深圳核博会） 五、风险提示 宏观经济及终端需求恢复不及预期风险：全球宏观经济波动可能影响制造业企业资本开 支、新能源汽车消费及电力基础设施投资。若下游需求恢复弱于预期，可能延缓机器人规模化部署、锂电产业链排产回升，以及燃机和核电项目的建设节奏。 机器人技术迭代与产业化落地不及预期风险：具身智能及人形机器人产业仍处于商业化早期，触觉感知、力控系统、运动控制等关键技术距离低成本、高可靠性的规模化应用仍有差距。若产品稳定性、场景适配能力及降本进度不及预期，可能影响工业场景订单释放及商业化落地进程。 锂电行业供需改善及原材料价格波动风险：VC等电解液材料价格上涨受装置检修、库存水平及旺季采购等因素共同影响，若后续供应恢复或下游需求转弱，产品价格可能出现较大波动。同时，若新能源汽车销量及电池排产恢复不及预期，可能影响产业链盈利修复节奏；宁德时代股份回购方案的实际规模及实施进度亦存在不确定性。 燃机及核电项目建设和订单兑现不及预期风险：燃机与核电项目建设周期较长，设备交付、工程施工、并网调试及项目审批等环节均可能影响落地进度。若杰瑞股份海外订单交付、GE Vernova产能扩张或国内燃机项目建设不及预期，可能影响相关企业收入确认；第四代核电关键设备工程验证及新建机组投运进度亦存在不确定性。 海外地缘政治、贸易政策及供应链风险：燃机设备及零部件出海易受国际贸易环境、关税政策、出口管制及地缘政治变化影响。若相关国家提高贸易壁垒或限制供应链合作，可能对国内企业海外订单获取、设备交付及市场拓展造成不利影响。 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前2/前3名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器人组长。上海交通大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 锂电研究小组组长、高级分析师：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券