电力设备与新能源行业周报：锂电海外布局推进，组件排产提升

——电力设备与新能源行业周报（2023.07.24-07.28） 过去一周，电力设备行业上涨1.22%，表现弱于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第22。分子板块看，电池上涨2.36%，风电设备上涨2.08%，光伏设备上涨0.79%，其他电源设备上涨0.34%，电网设备下跌0.15%，电机下跌1.92%。 ◼核心观点&数据 动力电池 核心观点：电池端，考虑补贴及其他政策对新能源汽车销量的拉动，头部电池厂商海外布局持续推进，上游原料价格下降释放成本压力，我们看好后续动力电池出货量增长，盈利能力提升。材料端，考虑干法隔膜供应持续偏紧，8月供需缺口有望进一步拉大，湿法隔膜需求受下游强备货意愿驱动稳中有增，我们看好头部隔膜厂商业绩增长。 数据更新：根据鑫椤锂电数据，7月28日动力型磷酸铁锂报价8.9-9.6万元/吨，三元材料5系报价21.0-23.6万元/吨，三元材料6系报价23.3-24.0万元/吨，三元材料8系报价25.6-27.3万元/吨。电池级99.5%碳酸锂报价27.5-28.6万元/吨，工业级99.0%碳酸锂报价26.2-27.2万元/吨，电池级硫酸锰报价0.61-0.63万元/吨，电池级硫酸镍报价3.25-3.35万元/吨。 光伏 核心观点：2023H1国内光伏新增装机78.42GW，同比+153.98%，其中Q2新增装机44.76GW，集中式新增21.93GW，环比+ 41.21%，分布式光伏新增22.83GW，环比+ 25.94%。组件降价的趋势下，集中式光伏对装机贡献开始进一步凸显。从终端情况看，组件价格区间进一步下降，未来有望继续带动需求增长，8月光伏项目开工率相较于7月环比提升。产业链端，组件排产继续提升，8月组件环节企业排产环增15-20%。 数据更新：根据Infolink数据，2023年7月26日，硅料价格67元/KG，环比+1.52；182mm、210mm硅片价格分别为2.8、3.75元/KG，环比持平；单晶PERC 182、210电池价格分别为0.73、0.72元/W，环比持平；单晶单面PERC 182、210组件价格分别为1.3、1.32元/W，环比分别-0.76%、-0.75%。辅材方面，根据SOLARZOOM数据，2023年7月26日，正银、背银价格分别为6306、3590元/KG，周环比持平；EVA、POE胶膜价格分别为8.5、14.5元/㎡，周环比持平；3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为25、17元/㎡，周环比持平。 《6月光伏装机数据亮眼，硅料价格反弹》——2023年07月24日 《6月电动车销量维持增长，异质结降铟趋势明确》——2023年07月18日 《欧洲电动车6月销量高增，组件尺寸标准化推进》——2023年07月10日 ◼投资建议 动力电池： 2022年7月开始动力电池板块持续下行，当前板块估值位于过去3年0.96%分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未来，我们预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。 1）电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司海外布局持续推进，竞争力有望进一步提升。 2）材料端，负极环节建议关注璞泰来，下游需求回暖，头部企业瓜分增量订单，开工率回升。隔膜环节建议关注星源材质、恩捷股份，星 源材质受益储能行业对干法隔膜需求拉动，公司在干法隔膜领域布局产能靠前；恩捷股份旗下江西睿捷第二条铝塑膜产线已全线贯通，预计第三条铝塑膜产线也将于今年下半年贯通。 光伏： 1）看好下游需求及组件排产回升，直接利好相关辅材环节（量升利稳）。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。 2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。 ◼风险提示 新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。 目录 1核心观点.....................................................................................52行情回顾.....................................................................................73行业数据跟踪：动力电池...........................................................93.1新能源汽车销量：6月中国新能源汽车销量同比增长35%...............................................................................................93.2产业链装车及排产：6月我国动力电池装车量32.9GW，同比+22%.............................................................................113.3产业链价格（7.24-7.28）..............................................134行业数据跟踪：光伏.................................................................154.1装机：6月国内光伏装机17.21GW，同比+140.03%....154.2出口：6月国内电池组件出口金额41.15亿美元，同比-9.32%...................................................................................154.3排产：预计7月国内硅料产量12.5万吨........................164.4产业链价格.....................................................................165行业动态...................................................................................206公司动态...................................................................................226.1重要公告.........................................................................226.2融资动态.........................................................................236.3股东大会.........................................................................236.4解禁动态.........................................................................247风险提示...................................................................................25 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................7图2：细分板块涨跌幅...........................................................8图3：板块个股涨跌幅前五....................................................8图4：6月中国新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35%...9图5：6月中国新能源汽车渗透率为30.7%...........................9图6：6月中国新能源汽车出口7.8万辆，同比+172%.........9图7：6月欧洲七国新能源汽车销量同比+30.0%.................10图8：6月欧洲七国新能源汽车渗透率23.8%.....................10图9：6月美国新能源汽车销量13.1万辆，同比+62%.......11图10：6月美国新能源汽车渗透率9.2%，同比+2.3pct.....11图11：5月全球动力电池装车量为54.7GW，同比+64%...11图12：全球动力电池装机量竞争格局.................................11图13：6月中国动力电池装车量32.9Gwh，同比+22%.....12图14：6月中国动力电池装机量中磷酸铁锂电池占比为69.1%............................................................................12图15：中国动力电池装机量竞争格局.................................12图16：动力电池及各材料环节排产均有提升，负极材料提升幅度较大........................................................................13 图17：电池及其原材料价格走势（今日价格以7月28日为基准）...........................................................................14图18：6月国内光伏装机17.21GW....................................15图19：月度装机对比...........................................................15图20：组件出口金额...........................................................15图21：逆变器出口金额.......................................................15图22：预计7月国内硅料产量12.5万吨............................16图23：硅料价格..................................................................18图24：硅片价格..................................................................18图25：电池片价格...............................................................19图26：组件价格..................................................................19图27：光伏银浆价格...........................................................19图28：胶膜价格......................................................