电力设备与新能源行业周报：锂电材料供给紧张态势延续，风光大基地+整县项目稳步推进

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2021年11月07日 分析师：于夕朦 S1070520030003 ☎ 010-88366060-8831  yuximeng@cgws.com 分析师：马晓明 S1070518090003 ☎ 021-31829702  maxiaoming@cgws.com 分析师：范杨春晓 S1070521050001 ☎ 010-88366060  fycx@cgws.com 联系人（研究助理）：王舜 S1070121010029 ☎ 0755-83511405  wangshun@cgws.com 联系人（研究助理）：黄楷 S1070120070062 ☎ 0755-83667984  huangkai@cgws.com 数据来源：WIND 相关报告 <<铁锂动力电池渗透率进一步提升，双碳“1+N”体系逐步构建>> 2021-10-31 <<整县光伏项目稳步推进 光伏产业链价格持续上扬>> 2021-10-25 <<风电伙伴计划启动，光伏产业链需求向好>> 2021-10-18 锂电材料供给紧张态势延续，风光大基地+整县项目稳步推进 ——电力设备与新能源行业周报 股票名称 EPS PE 21E 22E 21E 22E 恩捷股份 2.33 3.36 110 76 新宙邦 1.87 2.48 60 45 容百科技 1.45 2.59 87 49 璞泰来 1.83 2.47 75 56 隆基股份 2.14 2.75 40 30 金博股份 4.26 6.58 68 44 德方纳米 2.87 4.49 111 71 通威股份 1.71 2.17 29 23 资料来源：WIND，长城证券研究院  新能源汽车及锂电池：9月新能源汽车市场渗透率维持历史高位，达到17.3%。1-9月新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。1-9月渗透率提升至11.6%。其中出电动汽车产销分别完成180.3万辆和178.9万辆，同比均增长2.0倍。  受能耗双控政策缩紧的影响，9月以来以负极、正极、铜箔为代表的高能耗锂电材料生产、产能扩张均受到一定程度的影响。在当下国内电动车市场火热的背景下，预计我国电动车全年销量达到318万辆，渗透率提升至12.72%。电动车市场火爆推动了锂电材料的供不应求，考虑到锂电材料扩产进程较长，我们预计锂电材料供给紧张态势可能维持到2022年上半年，国内锂电材料头部企业有望受益。  光伏：本周多晶硅料价格268元/kg，环比增长0.4%；单晶硅片158、166、182报价5.67、5.75元、6.87元/片，环比持平；单晶PERC166、182电池片报价1.12、1.16元/W，环比持平；单晶PERC组件166、182、210报价2.03、2.10，环比持平，单晶PERC组件210报价2.10元/W，环比增长1%。玻璃3.2m、2.0mm报价分别为30、23元/平，环比持平。  硅料方面，价格仍居高位且有轻微上涨。目前因双控政策对硅料生产原材料工业硅供应的影响逐渐在减弱，且伴随着年底传统需求旺季到来，硅料价格有望进一步上涨。硅片方面，本周继续保持价格平稳，近期若无大厂发布新一轮报价，则未来硅片市场可能将继续保持当前价格进行交易。电池片方面，本周也处于价格平稳状态，多数厂家对定价保持观望态度，未来将针对上游价格变化做出相关反应。组件方面，本周组件方面，除210单玻组件价格略有上升，其余规格价格稳定。海外地区市场持观望态度，价格同样较为稳定。  我国双碳“1+N”体系稳步推进。据北极星电力网不完全统计，7月以来-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%20/1121/121/321/521/721/9电气设备(申万)沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 股价走势图 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电力设备与新能源行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 我国大型风光基地+整县项目累计开工容量超50.9GW，其中第一批大型风光基地达31.75GW、一体化基地项目达19.17GW，整县光伏项目达12.89GW。根据国家近期发布《2030年前碳达峰行动方案》，2030年我国风光总装机量将达到12亿千瓦以上，我们测算未来10年内风电、光伏新增装机有望达到570.45GW以上。中长期来看，在国家双碳战略的大背景下，我国未来10年内风光市场需求明确，风光行业将进入高速发展期。  投资建议：推荐关注恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特。  风险提示：政策不及预期，新冠疫情影响，行业竞争加剧，原材料上涨，芯片短缺态势延续，限电因素影响产能释放。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 投资建议 ............................................................................................................................. 5 2. 板块行情 ............................................................................................................................. 5 3. 行业新闻 ............................................................................................................................. 7 4. 公司公告 ............................................................................................................................. 8 5. 产业数据 ........................................................................................................................... 10 6. 风险提示 ........................................................................................................................... 14 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：申万行业涨跌幅情况（2021.11.01-2021.11.05） ......................................................... 5 图2：涨幅前十股票 ................................................................................................................... 7 图3：跌幅前十股票 ................................................................................................................... 7 图4：磷酸铁锂价格走势（万元/吨） ................................................................................... 11 图5：主要正极材料价格走势（万元/吨） ........................................................................... 11 图6：负极材料价格走势图（万元/吨） ............................................................................... 11 图7：前驱体价格走势图（万元/吨） ................................................................................... 11 图8：电解液及主要原材料价格走势图（万元/吨） ............................................................ 11 图9：新能源汽车销量（万辆） ............................................................................................. 12 图10：硅料价格走势图（元/kg） .......................................................................................... 13 图11：硅片价格走势图（元/片） ......................................................................................... 13 图12：电池片价格走势图（元/W） ...................................................................................... 13 图13：组件价格走势图（元/W） .......................................................................................... 13 表1：细分板块涨跌幅 ............................................................................................................... 6 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 投资建议  新能源汽车： 锂电市场持续火爆，锂电材料供给态势延续 9月新能源汽车市场渗透率维持历史高位，达到17.3%。1-9月新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。1-9月渗透率提升至11.6%。其中出电动汽车产销分别完成180.3万辆和178.9万辆，同比均增长2.0倍。 受能耗双控政策缩紧的影响，9月以来以负极、正极、铜箔为代表的高能耗锂电材料生产、产能扩张均受到一定程度的影响。在当下国内电动车市场火热的背景下，预计我国电动车全年销量达到318万辆，渗透率提升至12.72%。电动车市场火爆推动了锂电材料的供不应求，考虑到锂电材料扩产进程较长，我们预计锂电材料供给紧张态势可能维持到2022年上半年，国内锂电材料头部企业有望受益。 推荐关注：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米  光伏： 1+N体系稳步推进，风光行业迎来高速发展期 本周多晶硅料价格268元/kg，环比增长0.4%；单晶硅片158、166、182报价5.67、5.75元、6.8