本次内容聚焦医药板块四大出海主线展开分析:
创新药BD出海:产业趋势明确,交易金额阶跃式增长,预计2025年达1400亿美元,2026年上半年超1000亿美元。出海路径多元,相关核心标的2027-2028年将迎关键催化,出海贡献已体现在业绩端,建议关注出海线增量机会。
CXO产业链:周期向上叠加成长属性,投融资回暖、MNC专利悬崖、新分子类型药物及AI制药共同驱动海外需求走强,海外收入占比高的相关标的将充分受益。
医疗器械:产品力提升驱动份额扩张,迈瑞等龙头海外收入占比超50%,第二增长曲线渐显。
高端制剂(胰岛素)出海:处于0到1阶段,全球7亿支产能向国内转移,相关企业海外布局进展顺利。