- 核心观点:当前市场处于短期再平衡阶段,创业板反弹仍有空间,但反转需要增量资金和历史配合,预计在8月下旬。
- 关键数据:
- 历史创业板急跌20%有11次,反弹下四分位为21%,对应26个交易日。
- 120日后,3次新低、2次新高,反转需资金与历史周期配合。
- 短期策略:高低切,超跌通信、半导体;性价比有色、创新药、非银;红利低波银行、交运。
- 长期趋势:
- 平仓回补动能减弱,未来靠基本面或分化,30年期美债利率高位压制估值。
- 行业结构性改善突出:互联网/半导体风险偏好升、创新药由降转升宽度转正、金融上修居前。
- 配置建议:
- 均衡配置:低波红利底仓,关注中报或经营底部乳品、部分零售、景气向上CXO及创新药龙头。
- AI链(晶圆代工)小仓位超跌反弹。
- 电子行业:
- 元器件低位方向积极变化,功率器件和电力电子趋势向好。