天岳先进功率半导体:800V推进有望提速,功率器件价值量与价格双升
核心观点与逻辑闭环
- AIDC资本开支逻辑闭环,算力建设高景气延续:北美CSP最新财报显示云业务收入与ROI双增,并持续上修资本开支,表明算力建设景气度持续提升。
- 英伟达投资Lancium强化电源供应:英伟达投资Lancium拓展电源系统版图,意味着AIDC电源系统建设进度将加速,不会放缓。
功率器件在AIDC电源中的价值量提升
- 供电架构演进推动器件需求:AIDC供电架构从PSU到SST、从单相到三相的演进,每次技术升级均伴随功率器件性能要求提升和用量增加。
- SiC器件替代硅基趋势明确:SiC器件凭借开关频率快、散热性能好、体积小的优势,性价比已超越高压超结MOS,替代硅基趋势不可逆转。
- 应用节奏预测:预计2027年应用HVDC,2028年有望推进SST。
研究结论
- 800V推进有望提速:SiC器件的性价比优势将加速800V技术应用,推动功率器件价值量与价格双升。