- 营收增长:2026年上半年(26H1)医美机构实现量价齐升,整体客流同比提升7.6%,综合客单价同比上涨9.5%。
- 客群结构:老客贡献72%营收,客单价约8000元,远超新客;新客中首美用户客单价较高,有经验用户倾向大促抢购低价项目。
- 成本构成:26H1耗材占比19.7%、销售费用率22.6%、人员成本占22%-28%,净利率维持在10%左右。
- 演变趋势:集采与自研/OEM(占比升至18.9%,毛利率85%-90%)推动耗材占比逐年下降,但营销与医疗人员成本增加对冲了利润,净利率保持稳定。预计2027年新媒体监管稳定后营销费率将趋平。
- 覆盖规模:聚焦耗材、设备、肉毒及再生类等大用量品类,采购量显著。