1、煤价展望:短期供给收缩主导,北港5500大卡800元/吨支撑较强,预计8-9月煤价在800-900元区间震荡。若冬季取暖季叠加来水转枯,且国内安监及印尼供应偏紧,煤价或突破900元,但暖冬需求偏弱及保供政策调控将限制上行空间。
2、近期价格主要影响变量:
- 山西产量是首要变量,安监高压、复产偏慢推高陕蒙坑口价及到港成本;
- 印尼RKAB实际放量情况是其次关注点;
- 8-9月高温延续时间影响旺季节奏,若“秋老虎”导致旺季延后至9月10日左右,若去库加快将放大价格弹性。
3、进口判断:6-7月单月约4270万吨高到货主要对应前期订单,受淡季及进口政策影响,后续进口量或回落。