核心观点与数据
- 上半年产量增长背景:2026年上半年陕西原煤产量同比增长3.4%,显著高于全国(-1.7%)和山西(-5.5%);其中6月份同比增1.9%,同样高于全国(-9.7%)和山西(-31.5%)。
- 增产原因:
- 新增产能释放:十四五时期陕西累计审批新增产能约9000万吨,是上半年产量增长的主要驱动因素之一。
- 资源禀赋与安监压力:陕西资源条件优越,安监压力相对较小,进一步支撑了产量增长。
下半年预测与长期趋势
- 产量增速收敛:5.22事故后部分矿井停产整改,预计下半年产量增速环比放缓,全年增速或控制在1%-1.5%,低于上半年增速。
- 长期趋势:政府决策更侧重安全稳定,安监常态化将使未来产量波动减小、趋于平稳。
- 煤价预期:电厂和煤化工刚需支撑下,煤价有望维持高位震荡。
结论
陕西原煤产量上半年受益于新增产能和安监压力较小而稳步增长,但下半年增速预计放缓,全年增速或低于上半年。长期来看,安监常态化将使产量波动减小,煤价在刚需支撑下或高位震荡。