核心观点与关键数据
行业价格战趋缓,业绩转正
- 2024年店均同比略有下滑,但2025年1-2月店均同比转正,呈现量价齐升态势,预计2月同比+10%。
国内门店下沉至乡镇
- 2025年国内计划净增约4000家门店,延续增长势头,但开店方向转向乡镇市场。
- 中长期国内开店空间预计达4.5-5万家,增量主要在乡镇市场。
门店利润率与投资回收期
- 2024年门店利润率约18%+(对应月利润2万+),乡镇门店利润率约20%-22%。
- 2024年投资回收期约13-15个月,预计2025年回收周期缩短1-2月。
供应链优化
- 工厂加工环节自供比例有提升空间,上游未来有望自种更多原料。
海外发展
- 海外约5000家门店,主要分布在印尼、越南、马来等地。
- 印尼团队已调整,未来印尼和东南亚开店空间较大。
幸运咖
- 目前盈利能力不足、开店速度不快,但单店收入稳步上升。
- 未来依托蜜雪冰城加盟商和供应链,开店有望提速。