天风建筑建材新材料上周调研情况总结如需详细纪要私信回复

【天风建筑建材新材料】上周调研情况总结（如需详细纪要私信回复） 一、实朴检测布局磷化上游红磷与高纯两大核心原材料。红磷规划产能50吨，规划产能100吨，磷化多晶一期50-80吨，预计2027年全年出货约30吨，对应净利润约1.5亿元。6N红磷完全成本仅800-1000元/公斤，售价已达4800元/公斤，单公斤净利约4000元。技术团队源自峨眉半导体材料研究所，核心CTO为所长徒弟。博通预测2030年磷化需求较2026年产能增长20倍，红磷供不应求，价格持续上涨。 二、联检科技公司定位”检测界丹纳赫”，三大业务曲线：传统检测升级、检测上游仪器仪表装备（半导体+商业航天）、前沿领域（可控核聚变/量子）。对标丹纳赫并购整合模式，设新质生产力专项小组，标的筛选标准为年利润3000万以上。 三、永冠新材跨界布局电子布业务，标准布2026年10月试生产、2027年4月量产，超薄/超超薄布2027年底投产，Low DK/Low Df预计2027年9月推出。规划600台织机，已到位40余台（20台丰田二手织机），26年12月前完成200台部署。新能源主业已进入宁德供应链，下半年导入比亚迪，BOPP设备改造布局单一材质阻隔膜。 四、奥来德围绕OLED与半导体材料双轮驱动。OLED蒸发源设备国内唯一可量产，单条八代线价值量6亿元，26-28年为行业大年，若Q3中标京东方订单在手订单将达8.6亿元。OLED发光材料已向和辉、维信诺供货，收购伊诺维特补全蓝彩prime，京东方六代线年采购40亿，公司目标份额20%。玻璃基载板PSPI已完成验证。 五、磷化铟行业专家全球市占率前三（日本住友、JX、美国AXT/北京通美）合计约70%。25年市场规模15亿→26年80亿→27年150亿。3英寸衬底价格从25Q4的1500元/片涨至2026年的4100元，4英寸从5500元涨至7000元。27年行业需求220余万片3英寸当量，2028年300+万片。核心瓶颈为电子级红磷，日本Yamanaka已停接新订单，Rasa控量供应。国内产能实际满足需求不足10%，中国出口限制加速国产替代。六、兔宝宝2026H1扣非净利润增速近10%，本部扣非增速15-20%。板材业务2026H1销量4300万张（同比+17-20%），收入同比+20-30%。刨花板24年800万张→25年1600万张→26年目标2500万张。家具厂渠道收入占比提升至55%（25年46%），渠道 销量同比+20%以上。乡镇渠道销量同比+30-40%，家装渠道营收同比+40-50%。七、兴业科技收购磷化衬底标的，首期投入5500万（含3000万团队溢价），获全部技术团队及专利。核心团队带头人曾主导源杰第一条磷化产线。长晶转化率超90%，单晶切出良率最高35%（行业平均20%）。产能规划60万片（600台炉），27年底400台，28年底600台。单台炉年营收约300万，120台对应年营收3.6亿、净利1亿；600台满产年营收约18亿。3英寸单片售价3000元、成本1200元，毛利率60-70%，净利率30%+。 八、中国巨石电子布满产满销零库存，2026年3月起每月涨价，8月7628单米涨价1.5元。2026年产量预计11亿米+，2027年13亿米，全球份额近30%。薄布售价约12-13元/米，单米盈利高于厚布。淮安5万吨电子纱2026年7月满产，配套织机后续到货。总产能规划：桐乡27万吨电子纱+9.6亿米布，淮安15万吨+7.1亿米，全部投产后总产能接近17亿米。全部采用丰田织机，现有6000+台，1000台新采购预计27年下半年到货。本轮景气叠加AI需求催化，持续性预期优于以往周期