本次内容梳理AI服务器上游高潜力材料赛道,权威机构预测2020年至2030年全球AI服务器复合增长率在30%以上,高端化趋势拉动上游材料需求。MLCC陶瓷粉体领域,粉体在普通、高容量MLCC中成本占比分别为20%~25%、35%~45%,下游MLCC涨价、上下游企业扩产拉动需求,全球市场由日美主导,日本电化学占28%、美国企业占20%,国内企业国瓷材料是国内首家、全球第二家实现纳米钛酸钡粉体批量化生产可外销的企业,为相关核心标的。浸没式液冷领域,AI算力提升及PUE政策推动液冷成确定性趋势,占全球氟化物市场57%~60%的3M将于2025年底退出PFAS市场,为国内氟化液企业带来替代窗口,新宙