【开源医药|行业周报】全链条业绩均超预期的减重代谢领域GLP-1系列大药全面超预期增长,新增量加速向上礼来、诺和诺德2026H1业绩接连超预期,替尔泊肽、司美格鲁肽及口服新品表现突出、两家公司均上调全年指引,再度验证GLP-1系列大药周期。替尔泊肽2025年登顶全球药王、2026H1收入277亿美元(+88%),继续保持超高速增长;口服GLP-1小分子药物上市后,单季度销售接近1亿美金并有望迎来加速放量阶段。司美格鲁肽矩阵持续扩容,口服剂型加速放量,行业由"单品驱动"迈入"品类扩容"。需求侧渗透率仍低、适应症持续拓展,供给与产品侧由注射向口服多肽、口服小分子及多靶点延伸,商业化久期拉长、可及边