H冷水机组是数据中心绝大部分情况下的必备冷源,市场空间广阔。冷水机组占整体数据中心资本支出比例较低(约1%),干冷器温度随环境变化不稳定,低温气候和极端缺水场景交集占全球容量极低,仍需一次侧冷源承受极限工况补冷和温控稳定功能。
市场空间:假设全球冷机设备整体功率2027/2028年达到36/45GW,2027/2028年冷机价值量3.6/3.7亿美元/GW,则2027/2028年全球冷机市场价值为901/1175亿元人民币。
本次更新集中回复市场关注点:行业增速、壁垒、业绩、估值等问题更新。磁悬浮机头制约行业扩产,公司与丹佛斯深度绑定有望带动市占提升。