苹果周报：多空交织，盘面震荡波动

多 空 交 织 ， 盘 面 震 荡 波 动 周度观点多空交织，盘面震荡波动 ◼观点：本周苹果AP2610合约整体呈现区间震荡格局，多空因素交织，运行区间大致在7700-7850元/吨，资金有所减仓，成交量环比有所收缩。现货端处于新旧季交替窗口，全国冷库库存持续出清，结构分化明显：优质80#以上一二级好货存量少，持货商挺价，价格相对坚挺；剩余大部分库存为三级、次果、瑕疵货源，客商急于清库，议价空间大，走货压力偏大，低价货源持续冲击现货市场。西部早熟秦阳、嘎啦等上市范围扩大，但受持续高温影响上色不足，开秤高开低走，早熟果价格同比偏弱，对晚熟富士开秤价预期有所压制。供应预期层面，今年主产区套袋总量偏高，市场整体维持丰产预期，长期压制上方空间。当前新季苹果处于膨大关键期，短期局部冰雹、对流天气扰动优果率，带来情绪提振，多空交织，盘面区间波动。未来关注新季晚富士上开秤预期、中秋备货需求边际改善情况以及持仓资金变化。 ◼策略： 1.单边：空单减持2.套利：关注1-5反套 苹果周度多空交织，盘面震荡波动 ◼市场概述：西部早熟纸袋秦阳上市范围持续扩大，行情高开低走，高温天气造成果实上色不佳，商品率不及预期。早熟品种价格偏弱运行，向市场传递鲜果消费购买力偏弱信号，压制市场对于新季晚熟富士开秤价格的乐观预期，叠加旧季库存交易维持清淡局面，整体现货市场表现偏弱。新季方面，正值膨大关键期，丰产预期为主，局部天气存扰动。后续需重点关注晚富士脱袋期天气、开秤价以及中秋备货终端消费边际变化。 ◼供应：旧季库存果供应来看，山东栖霞库存纸袋富士80#一二级2.5-3.5元/斤，三级果价格更低；西部产区部分客商货源主动让利抛售，但成交改善有限，果农货源基本收尾，市场交易以客商自有库存为主。本周秦阳、嘎啦等早熟苹果上市范围持续扩大，受高温天气影响，部分产区上色偏弱，红货占比有限，呈现优果优价，普货走弱格局，整体开秤价同比去年偏低。早熟苹果货架期短，主要冲击鲜销市场，对冷库晚熟富士直接替代有限，但改变市场对今年苹果整体价格的情绪。 ◼需求：本周（8.3-8.7）广东三大批发市场到车减少。其中：槎龙日均到15.2车，较上周日均减少1.2车，江门日均8.4车，下桥日均10.6车，分别均较上周减少0.6车、1.2车。出口方面，2026年6月份出口约为5.49万吨，同比增加48.34%，环比减少4.45%；1-6月累计出口约46.52万吨，同比13.28%，环比13.38%。出口金额，2026年1-6月份累计出口金额为49275万美元，同比增加15.94%。 ◼库存：全国冷库库存持续出清，山东、陕西冷库剩余货源已经不多，整体去库进度临近尾声。钢联数据显示，截至2026年8月5日，全国主产区苹果冷库库存量为50.18万吨，环比上周减少4.96万吨。其中：山东产区库存40.83万吨，库容比为8.78%，较上周减少0.48%；陕西产区库存6.77万吨，库容比为1.83%，较上周减少0.39%；甘肃产区库容比为1.07%，较上周减少0.38%；辽宁产区库容比为0.49%，较上周减少0.52%；山西和河南产区清库。 ◼基差和月差： 1.基差：本周基差走强，截止8月7日为-172元/吨，较上周涨52元/吨。2.月差：10-1价差先走强后回落，截止8月7日为238元/吨，较上周涨25元/吨；10-11价差135元/吨，较上周跌44元/吨。 ⚫本周苹果期货主力合约（AP2610）窄幅波动，运行区间（7700，7850）。截止8月7日，10合约收于7792元/吨，周度下跌0.45%，01合约收于7554元/吨。周度下跌0.79%。 ⚫根据钢联数据统计，本周基差走强，截止8月7日为-172元/吨，较上周涨52元/吨。 期货总持仓增加，10合约持仓减少。截止8月7日，苹果期货持仓19.17万手，其中苹果10合约持仓量11.58万手，周度减少1.66万手。期货成交量减少，截止8月7日，苹果成交7.74万手，较上周减少12.93万手，其中10合约成交5.91万手，周度减少11.2万手。 10-1价差先走强后回落，截止8月7日为238元/吨，较上周涨25元/吨；10-11价差135元/吨，较上周跌44元/吨。 苹果供应端：新季丰产预期稳固，早熟果开秤价同比偏弱 苹果种植面积近两年维持增加态势，2025年全国苹果种植面积达1735.9千公顷。据钢联数据显示，今年全国苹果套袋量同比提升8.71%，甘肃产区套袋增幅15%-30%为增产核心，陕北产区小幅增产，仅陕西渭南、咸阳南部老旧果园小幅减产，全国整体恢复性增产已成市场共识。 早熟苹果集中上市，西部产区降雨导致嘎啦苹果上色遇阻，红货不多，返青现象明显，零星红货交易价格尚可。渭南产区早熟纸袋嘎啦75#起步50%红度价格在3.00-3.20元/斤。 苹果库存分析：剩余库存走货少量，整体同比偏低 钢联数据显示，截至2026年8月5日，全国主产区苹果冷库库存量为50.18万吨，环比上周减少4.96万吨。其中：山东产区库存40.83万吨，库容比为8.78%，较上周减少0.48%；陕西产区库存6.77万吨，库容比为1.83%，较上周减少0.39%；甘肃产区库容比为1.07%，较上周减少0.38%；辽宁产区库容比为0.49%，较上周减少0.52%；山西和河南清库。 苹果需求端：三大批发市场到车量周度减少 根据海关数据统计，6月出口苹果数量54888.061吨，出口金额5699.4219万美元，2026年1-6月累计出口46.52万吨，累计金额49275.4528万美元。 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、Bloomberg、卓创资讯、广发期货研究所 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38楼，41楼，42楼、43楼电话：020-88800000网址：www.gfqh.com.cn