环保行业周报：降碳需求持续释放，节能产业迎来催化

降碳需求持续释放，节能产业迎来催化 公共机构节能降碳加速落地，绿色改造与资源循环需求持续释放：1）两部门《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》提出持续推进既有建筑及重点用能设备节能改造，提升可再生能源利用和终端电气化水平，并加强节水、资源回收及数字化能碳管理；到2030年，公共机构单位建筑面积碳排放较2025年下降8.5%，新增重点用能设备能效先进水平占比不低于80%。2）《宁夏循环经济发展“十五五”规划》聚焦大宗工业固废、建筑垃圾、再生资源以及退役风光设备、废旧动力电池等循环利用，推动资源回收网络完善、再生材料推广和循环产业集聚发展；到2030年，一般工业固废和城市建筑垃圾综合利用率分别达到60%和80%。两项政策有望带动建筑节能改造、固废资源化及再生资源回收利用需求，建议关注洪城环境、惠城环保等。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（8.3-8.7）全国碳市场综合价格行情为：最高价100.00元/吨，最低价96.50元/吨，收盘价较上周五下跌0.05%。本周挂牌协议交易成交量193.8万吨，成交额1.9亿元；大宗协议交易成交量369.2万吨，成交额3.5亿元；本周无单向竞价。本周全国碳排放权交易市场配额总成交量563.0万吨，总成交额5.4亿元。2026年1月1日至8月7日，全国碳排放权交易市场配额成交量7584.9万吨，成交额61.5亿元。截至2026年8月7日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量9.4亿吨，累计成交额638.1亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理黄琛睿执业证书编号：S0680125100005邮箱：huangchenrui@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入““十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。 相关研究 1、《环保：工业绿色转型提速，循环产业有望受益》2026-08-032、《环保：治理深化叠加绿能扩容，板块催化可期》2026-07-263、《环保：“十五五”政策加码，监测固废双线受益》2026-07-19 行业新闻：1）水体治理|生态环境部发文进一步加强工业等污水污染风险防范，保障农业灌溉用水安全。2）水体治理|辽宁省生态环境厅起草《辽宁省土壤及地下水污染防治“十五五”规划（征求意见稿）》。3）节能降碳|《“十五五”时期美丽北京建设规划》印发。 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为2.81%、创业板指涨幅为6.55%，环保工程及服务Ⅲ（申万）涨幅为2.95%，跑赢上证综指0.14%，跑输创业板指3.60%；公用事业跌幅为1.29%，跑输上证综指4.10%，跑输创业板指7.84%。环保 子板块涨跌幅分别为：监测（12.33%）、水处理（2.77%）、水务运营（-2.30%）、节能（5.12%）、大气（-0.77%）、固废（2.43%）。A股环保个股中，涨幅前三的个股为侨银股份（24.94%） 、 先 河 环 保 （19.59%）和易世达（19.44%）；跌幅前三的个股为瀚蓝环境（-4.97%）、洪城环境（-4.61%）和中国天楹（-4.17%） 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点.........................................................................................................................................31.1两部门联合印发《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》..............................................................31.2宁夏发布《宁夏循环经济发展“十五五”规划》...............................................................................41.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续......................................................................................62板块行情回顾.........................................................................................................................................73行业要闻回顾.........................................................................................................................................84重点公告汇总.........................................................................................................................................9风险提示.................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅...........................................................................................................7图表2：环保指数详情..............................................................................................................................7图表3：环保板块估值..............................................................................................................................7图表4：当周涨跌幅极值个股....................................................................................................................7图表5：当周各行业涨幅情况....................................................................................................................8 1当周投资观点 1.1两部门联合印发《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》 近日，国家机关事务管理局、国家发展和改革委员会印发《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》。《方案》立足公共机构节能降碳示范引领定位，对标碳达峰目标，从完善管理机制、实施节能改造、优化能源结构、促进资源节约、倡导绿色办公和强化支撑保障等方面，对“十五五”时期公共机构绿色低碳发展作出系统部署。 ◆总体要求： 《方案》提出，以碳达峰碳中和为牵引，统筹推进公共机构节能降碳和资源节约集约利用，建设低碳公共机构。以2025年碳排放和能源资源消费为基数，到2030年，统计范围内公共机构单位建筑面积碳排放下降8.5%，单位建筑面积能耗下降5%，人均用水量下降3%，公共机构碳排放总量在2030年前尽早达峰，能源消费结构、绿色生产生活方式和管理机制持续优化。 ◆重点任务： ◼完善管理机制，加快既有建筑节能降碳改造 压实节能降碳管理责任，强化分级分类和目标管理，完善能源资源消费定额及预算约束，开展规模以上公共机构能效碳效分级和诊断。持续推进围护结构、供暖、空调、照明、电梯、变配电和算力设施等综合能源系统改造，新增重点用能设备能效先进水平占比不低于80%，推广二星级以上绿色建筑和超低能耗建筑。 ◼优化能源消费结构，推进可再生能源与电气化 严控煤炭等化石能源消费，全国公共机构煤炭消费占能源消费总量比例控制在5%以内。因地制宜利用太阳能、地热能等可再生能源，推动既有建筑屋顶加装光伏光热系统和新建建筑光伏应装尽装，探索建筑光伏一体化、智能微电网、光储直柔和虚拟电厂；加快终端用能电气化，使公共机构用电占能源消费总量比例达到65%，同步提升新能源汽车及充电设施应用水平。 ◼强化资源节约集约，完善废弃物循环利用体系 落实水资源刚性约束，推进节水器具更新、老旧供水管网改造、智能用水管理和非常规水利用，新建及改扩建项目节水器具使用率达到100%。深化机关食堂反食品浪费，推进餐厨垃圾减量化、资源化和无害化；巩固生活垃圾分类，完善废旧电器电子产品、办公家具和废旧3C产品回收利用体系，落实一次性塑料制品减量要求。 ◼倡导绿色办公，发挥示范创建带动作用 强化办公设备和家具调剂利用，通过修旧利旧、公物仓盘活共享提高资产使用效率；扩大绿色采购，推广再生纸、再生耗材等循环再生办公用品和无纸化办公。高标准创建2000家以内节约型公共机构示范单位，遴选约200家能效领跑者和约200家水效领跑者，推动节约型机关和节水型公共机构建设。 ◆工作要求： ◼健全制度标准与计量统计体系 推进公共机构节能条例及相关制度标准完善，落实公共机构碳排放核算指南。加快智能计量表具应用和能源资源计量升级，持续迭代全国公共机构节约能源资源综合信息平台，推动数据自动采集、分析应用与碳排放管理、资产管理衔接，运用大数据、人工智能和物联网开展能效对标、智能诊断和统计核算。 ◼扩大合同能源管理等市场机制运用 积极稳妥推广能源费用托管等合同能源管理模式，完善托管合同示范文本、采购预算安排、跟踪评价和风险防范机制；推广合同节水管理，组织绿色低碳技术和产品征集遴选，推动节能、节水、可再生能源及数字化管理方案在公共机构加快落地。 ◼强化专业能力和多层次协同支撑 加强节能降碳业务培训、理论研究和成果转化，提升管理人员碳达峰碳中和专业能力。构建发展改革部门指导、机关事务管理部门牵头、有关主管部门共同参与的机制，发挥高校、科研院所、行业协会和节能服务公司作用，推动重点区域公共机构节能降碳协同发展。 ◆组织保障： 《方案》要求，国管局加强顶层设计和统筹协调，跟踪实施进展并做好督促指导；各地区、各部门结合实际细化任务，健全激励约束和考核机制，建立与目标任务相适应的财政资金保障机制；各级公共机构落实主体责任，科学实施节能管理和改造措施，确保节能降碳取得实效。 ➢《方案》以量化目标牵引公共机构既有建筑改造、用能设备更新、可再生能源利用、终端电气化和数字化管理，并通过能源费用托管、合同节水、绿色采购和示范创建扩大市场化应用。公共机构覆盖机关、学校、医院等大量存量建筑，政策持续落地有望释放建筑节能改造等方向需求，推荐关注洪城环境等。 1.2宁夏发布《宁夏循环经济发展“十五五”规划》 近日，宁夏发展改革委发布《