环保行业跟踪周报：CCER正式重启！生态环境部正式公布试行办法，可再生能源/林业碳汇/甲烷减排/节能增效等领域碳价值有望兑现。
证券研究报告·行业跟踪周报·环保 东吴证券研究所 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业跟踪周报 CCER正式重启！生态环境部正式公布试行办法，可再生能源/林业碳汇/甲烷减排/节能增效等领域碳价值有望兑现。 2023年10月23日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《非电行业碳核查启动，奠定碳市场扩容基础，关注计量监测&减碳资产需求释放》 2023-10-21 《2023M1-9环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pct至7.20%》 2023-10-21 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 重点推荐：洪城环境，蓝天燃气，新奥股份，景津装备，美埃科技，盛剑环境，高能环境，仕净科技，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生，九丰能源，宇通重工。 ◼ 建议关注：昆仑能源，重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。 ◼ CCER正式重启，供给侧约束加强，首批方法学发布在即。10月20日，生态环境部正式公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志国家核证自愿减排量(CCER)正式重启。1）范围扩张：新版《管理办法》在可再生能源、林业碳汇、甲烷减排基础上新增节能增效。2）时间限制：项目开工建设时间由2005/2/16之后变为2012/6/13之后，减排量产生于生于2020年9月22日之后。3）方法学遴选：具体支持领域将通过发布方法学确定，方法学由申请备案变为统一征集遴选，动态更新&择优发布。四个基础较好的有关造林碳汇、红树林植被修复、并网光热发电、海上风电的方法学建议，拟于近期视情况发布。CCER正式重启，新管理办法强化供给侧约束，关注可再生能源/林业碳汇/甲烷减排/节能增效等领域碳价值兑现。 ◼ 非电力行业碳核查启动，奠定碳市场扩容基础，关注计量检测&减碳资产需求释放。1）要点：a)水泥、电解铝和钢铁行业的核算标准进行详细更新，每年核查截止日为9/30，其它行业按此前指南，核查截止日12/31。b)非并网的直供电和企业自发自用的非化石能源电量对应的排放按0计算，其它直购绿电、绿证等非化石电力消费暂按全国电网平均碳排因子计算，但需报告对应电力及证明。2）影响：我们预计碳核查启动提升计量检测需求，碳市场即将向非电行业扩容，水泥、电解铝和钢铁有望优先纳入。控排企业扩张将提升对于清洁能源、再生资源、节能减排的需求。同时，CCER需求将随碳市场覆盖范围的扩大而提升，CCER初期供给偏紧，价格有支撑。投资建议：1）碳计量：建议关注煤质检测仪器【三德科技】、碳监测设备【雪迪龙】等，2）节能减排：重点推荐水泥固碳【仕净科技】；建议关注高效节能设备【瑞晨环保】等，3）再生资源：建议关注再生铝【怡球资源】，再生钢【华宏科技】等。 ◼ 行业跟踪：1）生物柴油：市场观望情绪浓厚，地沟油价格下跌幅度较大 2023/10/13-2023/10/19生柴均价 7700元/吨(环比前一周持平)，地沟油均价5629元/吨(环比前一周-6.3%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为 60元/吨（环比前一周-44.8%）。部分北方生产厂商出现停产现象，原料市场价格下跌。2）锂电回收：金属价格涨跌互现折扣系数略升，盈利小幅回落。2023/10/16-2023/10/20，三元黑粉折扣系数略升，锂/钴/镍系数分别为74%/74%/74%。截至2023/10/20，碳酸锂17.24万（周环比+1.1%），金属钴27.9万（+6.1%），金属镍15.30万（-0.6%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.06万（-0.15万）。3）电子特气：稀有气体市场需求相对弱势氪氖价格平稳，关注特气产品价格调整2023/10/15-2023/10/21期间，氙气周均价6.04万元/立方米，环比变动-2.09%；氪气周均价650元/立方米，与前一周价格持平；氖气周均价250元/立方米，与前一周价格持平；氦气价格下行趋势收缩，周均价环比下跌0.59%至1112.76元/瓶。4）环卫装备：2023M1-9环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pct至7.20%。2023M1-9，环卫车合计销量59643辆，同比变动-8.87%。其中，新能源环卫车销售4297辆，同比变动+23.30%，新能源渗透率7.20%，同比变动+1.88pct。2023M9新能源环卫车单月销量615辆，同比变动+30.02%，环比变动-6.53%，新能源渗透率10.23%，同比变动+2.76pct 。 ◼ 最新研究：环卫装备月报：2023M1-9环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pct至7.20%。 ◼ 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 -7%-2%3%8%13%2022/10/242023/2/212023/6/212023/10/19环保沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 44 内容目录 1. 最新观点 .............................................................................................................................................. 5 1.1. CCER正式重启，生态环境部正式公布试行办法 .................................................................. 5 1.2. 政策解读:关于做好2023-2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知......................................................................................................................................................... 5 1.3. 国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见发布................. 6 意见中提到：..................................................................................................................................... 6 1）深入开展环境污染防治。坚决打赢蓝天碧水净土保卫战，推进重点地区清洁取暖改造。加强呼包鄂、乌海及周边地区大气污染联防联控和历史遗留废弃矿山治理。......................... 6 2）全面实施入黄支流消劣整治、入河排污口分类整治，加快呼伦湖、乌梁素海、岱海及察汗淖尔等水生态综合治理，加强工业园区水污染整治，加快垃圾污水收集、转运、处置设施建设。加强受污染耕地、矿区用地等土壤风险管控和修复。................................................. 6 3）推进“无废城市”建设。推动农牧业面源污染治理。支持内蒙古深化排污权交易试点。加强噪声污染防治。......................................................................................................................... 6 1.4. 生态环境部通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，CCER重启再进一步 . 6 1.5. 生物柴油：市场观望情绪浓厚，地沟油价格下跌幅度较大................................................. 7 1.6. 锂电回收：金属价格涨跌互现折扣系数略升，盈利小幅回落............................................. 8 1.7. 电子特气：稀有气体市场需求相对弱势氪氖价格平稳，关注特气产品价格调整............. 9 1.8. 环卫装备：环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pct至7.20% ..................... 10 1.9. 现金流改善+市场化改革+核心资产盘活价值重估，重申环保3.0时代！ ....................... 13 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 2.1. 板块表现................................................................................................................................... 13 2.2. 股票表现................................................................................................................................... 14 3. 最新研究 ............................................................................................................................................ 15 3.1. 碳核查点评：非电行业碳核查启动，奠定碳市场扩容基础，关注计量监测&减碳资产需求释放............................................................................................................................................... 15 3.2. 2023M1-9环卫新能源销量同增23%，渗透率同比提升1.88pct至7.20% ........................ 16 3.3. 伟明环保2023年三季报点评：业绩表现亮眼，装备收入高增......................................... 17 3.4. 生物柴油：生物柴油市场观望情绪浓厚，地沟油价格下跌幅度较大............................... 18 3.5. 非电行业碳核查启动，奠定碳市场扩容基础，关注计量监测&减碳资产需求释放 ....... 18 3.6. 燃气II行业点评报告 ................................................................................................................ 19 3.7. 2023M1-8环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升1.77pct至6.87% ........................ 20 3.8. 关注半导体行业周期触底复苏，电子特气国产替代未来可期.....................
