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2026年7月中国进出口数据表现如何？
2026年7月中国出口同比增23.9%，环比降3.4%；进口同比增27.5%，环比降0.4%。贸易差额1124.99亿美元，较去年同期增151.26亿美元。出口端受台风等极端天气影响，但AI产业链和劳动密集型产品出口表现强劲，对美、东盟、日出口分别增17.05%、38.36%、14.01%，对欧出口回落至15.95%。进口端AI硬件设备拉动显著，自动数据处理设备及其零部件同比增193.8%，集成电路增71.1%，但大宗商品呈现分化，煤及褐煤增速上行，铜及铜材回落。整体来看，进出口增速小幅回落但仍有韧性。
AI产业链在出口中的表现如何？
AI产业链在出口中表现强劲，集成电路出口同比增116.6%，成为主要增长动力。出口产品结构显示，AI产业链产品出口占比提升，带动整体出口增速。同时，劳动密集型产品如服装、箱包出口改善，鞋靴、灯具由负转正，显示国内产业升级与外需韧性并存。全球制造业景气度较高，外需仍具韧性，AI产业链持续驱动出口，下半年出口或受较强支撑。
报告对下半年出口有何展望？
报告指出，全球制造业扩张，外需韧性仍存，AI产业链持续驱动出口。下半年出口可能受较强支撑，主要基于全球半导体AI强周期仍为核心主线，外需保持韧性。出口结构方面，AI产业链产品如集成电路将继续发挥重要作用，同时劳动密集型产品出口有望保持稳定。但需关注国内政策落地及地缘政治冲突等风险因素。
当前全球制造业景气度如何？
全球制造业景气度较高，摩根大通全球制造业PMI为52.1%，发达国家制造业PMI多数回升，美国55.6%，欧元区51.9%，日本54.5%，韩国53.1%。发达国家制造业PMI多数回升显示全球外需保持韧性，对出口形成支撑。同时，全球半导体AI强周期仍为核心主线，下半年对出口可能仍有较强拉动。
报告提示了哪些风险？
报告提示的主要风险包括国内政策落地不及预期和地缘政治冲突超预期。国内政策落地效果将影响经济运行和产业升级进程，而地缘政治冲突可能引发供应链波动，增加出口不确定性。此外，大宗商品价格波动、汇率变化等因素也可能对进出口数据产生影响，需持续关注。